8 Minuty
Tržní přehled: BTC klesá pod klíčovou hranici
Bitcoin se 5. února 2026 propadl směrem k hranici 69 000 USD, což znamená nejnižší obchodní úroveň od října 2024 a vyvolalo novou vlnu volatility napříč kryptotrhy. Prodejní tlak vymazal pákově držené long pozice a zároveň zintenzivnil odlivy ze spot Bitcoin ETF, čímž se posílila širší averze k riziku, která byla korelována se slabostí akcií technologického sektoru v USA.
BTC se obchodoval v širokém intradenním rozpětí 69 060–76 075 USD a v současnosti se pohybuje poblíž 69 550 USD. Za den zaznamenal Bitcoin přibližně 8,7% pokles, zatímco týdenní ztráty se blíží 21 %. Od svého historického maxima 126 198 USD, dosaženého přibližně před čtyřmi měsíci, je BTC téměř o 45 % níže. Tyto hodnoty odrážejí vysokou volatilitu a ukazují, že i přes relativně krátký čas od ATH zůstává riziko prudkých cenových pohybů výrazné.
BTC 1denní graf, únor 2026
Krátkodobé pohyby ceny Bitcoinu lze rozklíčovat kombinací technických faktorů, makroekonomického prostředí a struktury trhu (spot vs. deriváty). Například likvidace pákových long pozic na derivátových platformách často vede k rychlému nárůstu prodejního tlaku, což se může dále umocnit, pokud paralelně dochází k odlivům kapitálu ze spotových produktů (ETF) a pokud se sníží ochota investorů držet riziková aktiva v důsledku slabosti akcií v technologickém sektoru. V takové situaci reagují algoritmy a market makery zvýšením spreadů a redukcí likvidity, což může prohloubit cenový pokles.
Co způsobilo nedávný pokles?
Mnohovrstevnatý pokles byl původně vyvolán soustředěnými likvidacemi long pozic na derivátových platformách. Když byli pákově obchodovaní účastníci nuceni opustit své pozice, prodejní tlak se rychle zesílil. Současně odlivy ze spot Bitcoin ETF snížily přímou nákupní poptávku po BTC, zatímco risk-off nálada v technologickém sektoru posílila celkovou averzi k riziku mezi institucionálními a retailovými investory. Tyto faktory dohromady zvýšily volatilitu a donutily mnoho účastníků trhu přehodnotit expozici vůči Bitcoinu a dalším digitálním aktivům.
Konkretizujme mechanismus: derivátové burzy často poskytují vysokou pákovou expozici, což umožňuje spekulantům a arbitrážníkům zvětšit pozice relativně malým kapitálem. Pokud cena prudce klesne, automatické likvidační příkazy (stop-lossy a likvidace maržových účtů) spouští řetězec prodejů, který může rychle posunout cenu dolů. V okamžiku, kdy se simultánně začnou objevovat odlivy z ETF — tedy produktů, které tradičně absorbují nabídku na spotovém trhu a poskytují stabilnější poptávku — ztrácí trh další podpůrný pilíř.
Dalším důležitým prvkem byla korelace se slabšími výsledky a sentimentem v technologickém sektoru USA. Technologie představují významnou složku rizikového kapitálu a volatilní pohyby na akciových trzích často vedou k přerozdělování portfolií. Pokud investoři redukují expozici vůči rizikovým aktivům kvůli obavám z růstu, úrokových sazeb nebo geopolitickým nejistotám, klesá poptávka i po kryptoměnách. Tato synergie mezi akciemi a kryptoměny zvyšuje pravděpodobnost, že makroekonomické zprávy a firemní výsledky ovlivní i cenu Bitcoinu.
Klíčové tržní hnací síly
- Likvidace long pozic, které urychlily deleveraging a vyvolaly řetězové prodeje
- Odlivy ze spot Bitcoin ETF snižující nákupní podporu na spot trhu
- Slabost v amerických technologických akciích zvyšující celkovou averzi k riziku
- Zvýšená volatilita a rychlé výkyvy v páce citlivých pozic
Každý z výše uvedených bodů působí sám o sobě, ale nejvíce destruktivní je jejich kombinace: když se setkají likvidace pákových pozic s odlivy kapitálu ze spotových produktů a současně se sníží ochota držet riziková aktiva, vzniká výrazný negativní tlak na cenu. Ze strany regulátorů a velkých institucionálních hráčů přitom může vzniknout dodatečný odpor nebo podpora trhu v závislosti na tom, jak rychle a rozsáhle budou zareagovat (např. nákupy z kapitálu, úpravy maržových požadavků nebo komunikace o ETF tocích).
Předpověď ceny Bitcoinu: kam by mohl BTC směřovat dál?
Technická perspektiva ukazuje, že úroveň 70 000 USD byla důležitou psychologickou i technickou podporou. S tím, jak se BTC nyní obchoduje pod touto hladinou, dalším cílem na straně poklesu, který by stálo za to sledovat, je přibližně 67 500 USD — zóna, kde se historicky objevili kupující a kde dříve docházelo k opětovnému vstupu poptávky. Pokud tato podpora selže, obchodníci by měli monitorovat nižší podpůrné pásma pro možnou stabilizaci, která mohou zahrnovat oblasti kolem 65 000 USD a dále směrem k 60 000 USD, v závislosti na tempu prodeje a likviditě trhu.
Při vytváření cenových scénářů je důležité zvážit více dimenzí: technickou analýzu (úrovně podpory a odporu, klouzavé průměry, relativní sílu), fundamentální faktory (ETF toky, adopce, hash rate, aktivita na síti) a makroekonomické ukazatele (úrokové sazby, inflace, sentiment na akciových trzích). Například pokud by se objevily signály zlepšení v ETF tocích — tj. opětovné čisté nákupy — mohla by se zvýšit poptávka po spot Bitcoinu a podpořit cenový odraz. Na druhé straně, pokračující masivní likvidace pákových pozic může urychlit pokles a způsobit průnik podpůrných hladin, což by otevřelo prostor pro hlouběji zacílené korekce.
Krátkodobé obchodní strategie by měly být přizpůsobeny vyšší volatilitě: využití menší pozice, vyšší opatrnost při maržovém obchodování, zavedení jasných pravidel pro výstup a použití limitních příkazů ke kontrole skluzu. Střednědobí a dlouhodobí investoři by měli sledovat fundamentální signály, jako jsou čisté toky do a z ETF, on-chain metriky (transakční objem, počet aktivních adres, hashrate) a institucionální zájem.
Uptrend a rezistenční úrovně
Na straně růstu se jako pevný odpor ukázalo 76 100 USD. Čistý průlom nad touto hladinou by mohl otevřít cestu k rozsahu 78 500–80 000 USD, což jsou oblasti, které v minulosti omezily býčí rally. V případě přesvědčivého uzavření nad 76 100 USD na vyšším časovém rámci (denní/týdenní svíce) by se mohl zvýšit zájem býčích obchodníků a institucionálních investorů, kteří často čekají na potvrzení průlomu klíčových rezistencí, než navýší expozici.
Nicméně je důležité připomenout, že falešné průrazy (fakeouts) jsou v prostředí s vysokou volatilitou běžné. Krátkodobí obchodníci by měli sledovat objemy obchodování při průrazu — vysoké objemy bývají potvrzením zdravého průlomu, zatímco nízké objemy zvyšují riziko rychlého návratu pod rezistenční úroveň. Do rozhodnutí o zvýšení váhy pozic by proto měla být zahrnuta kombinace technických signálů a potvrzujících fundamentálních dat (např. zlepšení ETF toků nebo pozitivní makroekonomické zprávy).
Pokud BTC přesvědčivě opět získá zpět rezistenční pásma nad 76 100 USD a dále směřuje k 78 500–80 000 USD, můžeme vidět postupné obnovování důvěry na trhu. Naopak, pokud se cena vrátí pod 70 000 USD a následně prorazí 67 500 USD, bude nutné počítat s prohloubením korekce a s vyšší pravděpodobností hledání nových úrovní podpory.
Závěrečné myšlenky pro obchodníky a investory
Tržní výhled zůstává rozkolísaný. Průlom pod 70 000 USD zvýšil pravděpodobnost dalšího prodeje, protože stop příkazy se mohou řetězit a kapitál citlivý na riziko může dále redukovat expozici. Obchodníci by měli věnovat pozornost likviditě, správnému sizingu pozic a potenciálu pro rychlé odrazy; řízení rizika v takovém prostředí je klíčové. To zahrnuje nastavení rozumných stop-loss příkazů, použití limitních příkazů k minimalizaci skluzu a zvažování redukce pákového efektu v době zvýšené volatility.
Dlouhodobější investoři, kteří sledují fundamenty a toky ETF, mohou nalézt vstupní příležitosti, pokud se ustálí zavedené podpůrné zóny a zlepší se makro podmínky. Pro takové investory je důležité držet se investičního plánu a případně průměrovat nákupní pozice (dollar-cost averaging) místo pokusu o načasování dna trhu, protože volatilita může způsobit početné falešné signály.
Specificky by institucionální a pokročilí investoři měli monitorovat on-chain metriky (např. saldo na burzách, net inflows/outflows ETF, hash rate, aktivita velrybských adres), stejně jako korelace s tradičními trhy (S&P 500, Nasdaq) a klíčovými makroekonomickými indikátory (úrokové sazby, makro data o inflaci). Kombinace těchto dat poskytne kvalifikovanější rámec pro rozhodování o správném načasování vstupu nebo snížení pozic.
Krátkodobě lze očekávat pokračující výkyvy a rychlé reboundy nebo prohloubení korekce v závislosti na tom, jak budou reagovat významní hráči na trhu. Proto je důležité mít nastavený plán pro různé scénáře: stabilizaci nad 76 100 USD, konsolidaci mezi 70 000–76 100 USD nebo průlom pod 67 500 USD. Všechny tyto scénáře mají odlišné implikace pro likviditu, poptávku po spot Bitcoinu a ochotu investorů zaujímat větší expozice.
Celkově platí, že Bitcoin a širší kryptotrhy zůstávají vysoce citlivé na změny v sentimentu, toky kapitálu a strukturu trhu (spot vs. deriváty). Informovaní obchodníci a investoři budou kombinovat technickou analýzu, on-chain data a makroekonomický kontext, aby lépe zvládali riziko a hledali příležitosti v dynamickém trhu kryptoměn.
Zdroj: crypto
Zanechte komentář