8 Minuty
Dlouhodobé bitcoinové velryby zvyšují prodejní tlak v roce 2025
Bitcoin (BTC) čelí obnovenému riziku poklesu poté, co dlouhodobé, tzv. „OG“ velrybí peněženky zahájily v průběhu roku 2025 výrazné prodeje a přesuny. On-chain analýzy a tržní grafy naznačují, že masivní distribuce od držitelů, kteří vlastní mince sedm let a déle, představuje zásadní faktor, jenž zatěžuje cenový vývoj BTC a ovlivňuje sentiment investorů.
On-chain data zvýrazňují přetrvávající odtahy prostředků
Obchodníci a analytici upozorňují na opakované a prodloužené odtoky z historických peněženek jako hlavní hnací sílu nedávné korekce. Charles Edwards, spoluzakladatel Capriole Investments, na sociálních sítích upozornil na tyto vysokohodnotné přesuny, přičemž poukázal na výrazný vzorec přesunů v rozmezí přibližně 100 až 500 milionů dolarů, který se zesílil po listopadu 2024 a zrychlil v roce 2025.
Vyprazdňování BTC peněženek dlouhodobých velryb (OG)
Metodiky Glassnode potvrzují Edwardsovy poznatky: ukazují opakované události, kdy z dlouho držených adres opouštělo více než 1 000 BTC za hodinu. Tyto udržitelné odtoky vytvořily distribuční tlak, o kterém mnoho účastníků trhu věří, že potlačuje jinak odolný tržní růst. Analýza on-chain metrik, jako jsou netflows, realised cap přerozdělení a změny v zásobě na burzách (exchange reserves), naznačuje, že likvidita spot trhu se krátkodobě ztenčuje.
Události výdajů BTC z peněženek dlouhodobých držitelů (OG)
Nevšechny přesuny neznamenají okamžitý prodej
Někteří odborníci, včetně Willyho Wooa, varují před rychlým závěrem, že veškeré tyto přesuny znamenají likvidaci. Woo upozorňuje, že transakce z adres, které byly neaktivní sedm let, mohou představovat jiné typy činností než spotový prodej: přeskupení custody, přesunutí do Taproot adres kvůli lepší ochraně a připravenosti na kvantově odolné úložiště, nebo zásobování institucionálních treasury peněženek. Takovéto přesuny mohou nafukovat on-chain metriku „spend“ bez přímé korelace s nabídkou, která se dostává na burzy.
Jeden výrazný případ, který identifikoval analytický účet Lookonchain, zahrnoval adresu spojenou s označením „Bitcoin OG Owen Gunden“, která přesunula přibližně 3 600 BTC (asi 372 milionů USD) směrem k infrastruktuře burz. Zprávy uvedly počáteční vklad 500 BTC na burzu Kraken, přičemž zbytek mohl následovat — aktivita, která vzbuzuje obavy o spotovou likviditu a hloubku objednávkových knih (order books) na burzách.
Je důležité oddělit různé druhy on-chain pohybů: přesuny mezi vlastními adresami (internal rebalancing), přesuny do cold storage nebo do custody řešení třetích stran mohou z krátkodobého pohledu vypadat jako zvýšená prodejní aktivita, přestože nemusí znamenat vstup nabídky na trh skrze burzovní order booky. Sledování následného směru prostředků (např. zda prostředky zůstávají v custodial adresách, jsou distribuovány mezi OTC protistrany nebo jsou okamžitě směrovány k prodeji) je pro analýzu kritické.
Technický obraz: bear pennant zvyšuje možnost hlubší korekce
Kromě on-chain toků vykreslují technické indikátory opatrnější výhled. Služby jako Cointelegraph Markets Pro a grafy na TradingView ukazují, že BTC tvoří bear pennant — pokračovací formaci, která často předchází dalšímu poklesu po období konsolidace. V tomto scénáři by rozhodující proražení pod spodní trendovou linii pennantu v okolí 100 650 USD mohlo otevřít cestu k měřenému pohybu směrem k přibližně 89 600 USD, což by představovalo zhruba 12% pokles z nedávných úrovní.
BTC/USD šestiměsíční (6H) graf
Tržní stratégové zdůrazňují důležitost týdenního zavření v kontextu 50týdenního exponenciálního klouzavého průměru (50‑týdenní EMA). Tento EMA se nachází poblíž 100 900 USD; týdenní uzávěr nad touto hladinou by snížil pravděpodobnost silné korekce, zatímco selhání udržet tento support by mohlo otevřít cestu směrem k 92 000 USD nebo níže. Kombinace technických signálů s on-chain daty zvyšuje váhu scénářů, v nichž velké institucionální a dlouhodobé držby ovlivňují krátkodobou likviditu.
Co to znamená pro obchodníky a investory
Pro krypto obchodníky znamená konfluence přetrvávajících odtoků od OG velryb a formace bear pennant zvýšenou potřebu důsledného řízení rizik. Krátkodobí obchodníci mohou pozorně sledovat podporu pennantu a 50týdenní EMA pro vstupní a výstupní signály, zatímco dlouhodobí investoři by měli monitorovat inflowy na burzy, distribuci on-chain a chování velkých držitelů, aby posoudili, zda prodeje představují reálné nabídky do trhu, nebo pouze přesuny custody.
Pro robustní risk management doporučují odborníci kombinovat on-chain monitoring (sledování velkých přesunů, změn v zásobách na burzách a realizovaného kapitálu) s technickou analýzou (klouzavé průměry, vzory jako pennant, indikátory objemu a likvidity). Diverzifikace časových rámců obchodů a použití stop-loss příkazů spolu s pozorováním objednávkových knih na klíčových burzách (např. Kraken) může snížit dopad nepředvídaných velkých vkladů nebo výběrů ze strany velryb.
Klíčová slova jako Bitcoin, BTC cena, velryby, on-chain analýza, Glassnode, Kraken, bear pennant a 50týdenní EMA zůstávají ústřední pro dešifrování tržních signálů. Sentiment se může rychle změnit: velké vklady velryb na burzy často předcházejí krátkodobé volatilitě, avšak ne každý přesun znamená okamžitý prodej. Dále je důležité sledovat také OTC trh, institucionální tok a případné arbitrage aktivity mezi burzami, protože tyto faktory mohou zmírnit nebo zesílit efekt viděný na spotových grafech.
Pro investory institucionálního i retailového charakteru je užitečné rozlišovat mezi různými motivacemi velkých přesunů: zda jde o prodejní likvidaci, přechod do dlouhodobého cold storage, přípravu na institucionální správu aktiv nebo likviditu potřebnou pro velké transakce. Rozšířená due diligence zahrnuje sledování adres, jejich historického chování, časových razítek přesunů a korelace s burzovní aktivitou během a po konkrétních událostech.
Kontext, důsledky a technické detaily pro lepší rozhodování
Pro hlubší pochopení je vhodné probrat i technické detaily a kontext on-chain metrik. Glassnode a další on-chain analytické platformy sledují metriky jako exchange netflow (rozdíl mezi tokem na a z burz), spent outputs (vydané výstupy), realized profit/loss a hodnocení starších UTXO. Zvýšená aktivita starších UTXO signalizuje, že historičtí držitelé mění své pozice — to může být jak signál k vytažení likvidity, tak i k přeskupení portfolií bez prostého vystavování se trhu.
Bear pennant, jako technická formace, se skládá z prudkého pohybu ceny (flagpole), po kterém následuje zúžená konsolidace mezi sbíhajícími se trendovými liniemi. Typicky je to pokračovací vzor, který při proražení směrem dolů potvrzuje pokračování předchozího poklesu. Správná interpretace vyžaduje sledovat také objem — pokles objemu během formace a následné zvýšení objemu při proražení zvyšuje pravděpodobnost platnosti signálu.
Také 50týdenní EMA je oblíbeným měřítkem pro delší časové rámce: představuje vyváženou hladinu podpory či rezistence, kterou sledují institucionální manažeři a velcí obchodníci. Týdenní close nad nebo pod tímto průměrem často slouží jako signál pro přehodnocení alokace do rizikových aktiv, mezi něž Bitcoin patří.
Další technické nástroje, které mohou doplnit rozhodování, zahrnují analýzu open interest na futures trzích, funding rates na perpetual kontraktech (které mohou signalizovat extrémní páky a potenciální tlak na likvidace) a hloubku order booku na klíčových burzách. Například masivní deposit od velryby na Kraken může mít bezprostřední dopad na bid/ask spread, pokud je okamžitě vložen do order booku jako limitní nebo market příkaz.
Z pohledu fundamentů je třeba sledovat také makroekonomické faktory: úrokové sazby, geopolitické události, regulace kryptoměn a institucionální adopce. Tyto faktory ovlivňují rizikové prémie, likviditu a ochotu velkých hráčů držet nebo realizovat pozice. V letech charakterizovaných vyšší nejistotou na tradičních trzích jsou velké přesuny v BTC často interpretovány jako hedgeové či konsolidační kroky institucionálních treasuries.
Praktická doporučení a kontrolní seznam pro sledování
- Sledujte velké on-chain přesuny a jejich souvislost s burzovními depozity (Glassnode, Lookonchain, Santiment).
- Monitorujte klíčové technické úrovně: spodní trendová linie pennantu, 50týdenní EMA, a hladiny likvidity v order buku.
- Zohledněte objem transakcí při proražení technických vzorů — vyšší objem potvrzuje validitu pohybu.
- Využívejte stop-loss a zmenšujte velikost pozic při zvýšené on-chain aktivitě velryb.
- Rozlište mezi custody přesuny a vstupy likvidity na burzy; hledejte následné kroky adres a korelaci s prodeji.
Dodržování těchto kroků může pomoci obchodníkům a investorům orientovat se v dynamickém prostředí, kde velké on-chain události často předcházejí výrazným tržním výkyvům.
Bottom line
Aktivita OG velryb v roce 2025 vnesla do bitcoinového trhu novou dávku nejistoty. I když část pohybů pravděpodobně odráží změny custody nebo přípravy na kvantově odolné úložiště, frekvence a rozsah přesunů — v kombinaci s technickou formací bear pennant — vytvářejí důvěryhodnou cestu k úrovním kolem 90 000 USD, pokud klíčové podpory selžou. Obchodníci a investoři by měli upřednostnit on-chain monitoring, analýzu toků na burzách a přísné řízení rizik, zatímco trh prochází tímto kritickým obdobím. Pozornost věnovaná jak technické analýze (pennant, EMA), tak on-chain signálům (velké přesuny, exchange inflows) poskytne lepší rámec pro rozhodování v nejistém prostředí.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář