9 Minuty
Bitcoin drží blízko 116 000 USD, on‑chain metriky ukazují obnovenou důvěru
Bitcoin znovu získal růstové zrychlení a aktuálně se obchoduje přibližně na 116 030 USD, což představuje růst kolem 4 % v posledních 24 hodinách. Token je za uplynulý týden vyšší o 5,1 % a za poslední měsíc silnější o 5,7 %, přičemž se aktuální cena nachází přibližně 8 % pod peakem ze 6. října na 126 080 USD. Zvýšené objemy na spotových trzích a aktivita v segmentech derivátů poukazují na trh, který se připravuje na směrový pohyb spíše než na jednoduché uzavírání pozic.
Tržní aktivita a toky derivátů
Obchodní aktivita zrychlila: 24hodinový spotový objem vzrostl na přibližně 54,45 miliardy USD, což představuje nárůst o 140 % oproti předchozím úrovním. Derivátové trhy rovněž zintenzivněly, otevřený zájem (open interest) vzrostl o 6,7 % a objem futures skokově stoupl o 149 % na 95,49 miliardy USD, podle dat Coinglass. Kombinace vyššího open interest a rostoucího futures objemu obvykle naznačuje, že obchodníci otevírají nové pozice a očekávají budoucí pohyb ceny — nastavení, které může předcházet silnějším trendům v obou směrech.
Takové změny v likviditě a zapojení tržních účastníků mají více důsledků. Vyšší spotové objemy často znamenají, že likvidita trhu se soustředí kolem aktuálních cen, což může zmírnit vliv jednotlivých velkých prodejů. Současně prudký nárůst futures objemu signalizuje aktivitu pákových účastníků; pokud se otevřený zájem rychle zvyšuje spolu s objemem, roste riziko rychlých výkyvů v případě margin callů a nucených likvidací. Analytici proto doporučují sledovat také financování (funding rates) a implied volatilitu, protože kombinace vysoké páky a rostoucí ceny může vést k rychlým přepólováním sentimentu, pokud se fundamenty nezpevní.
Další aspekty trhu, které stojí za pozornost, zahrnují rozložení objemů mezi jednotlivými burzami, regionální rozdíly v poptávce a nabídce a chování institucionálních investorů. Zvýšená aktivita v derivátech může být zároveň známkou toho, že profesionální hráči hedžují expozice nebo spekulují na další růst — čímž se zvyšuje komplexita trhu a potřeba pečlivého řízení rizik pro menší investory.
On‑chain metriky naznačují chování držitelů
On‑chain indikátory vykazují konstruktivní signály. Analýza CryptoQuant od analytika Darkfost z 27. října uvádí, že podíl BTC nabídky, který je v zisku, se pohybuje kolem 83,6 %. Historicky bývají udržené rally doprovázeny hodnotami supply‑in‑profit v rozmezí středních 80 %, kdy držitelé vykazují vyšší přesvědčení a méně často realizují rychlé zisky. Naopak hodnoty nad 95 % v minulosti signalizovaly přehřáté trhy, které se následně korigovaly, zatímco dno kapitulační fáze při poklesech se obvykle pohybovalo přibližně mezi 73 % až 81 %.
Současný návrat k rozsahu středních 80 % naznačuje zdravější sentiment a větší ochotu držet pozice místo okamžitého prodeje. To je v kontextu on‑chain analýzy významné, protože vysoký podíl nabídky v zisku bez masivního prodeje může signalizovat, že investoři očekávají pokračování trendu. Nicméně analytici varují, že průraz nad 95 % by byl signálem přehřátí trhu a vyžadoval by zvýšenou pozornost k rizikům korekce.
Vedle ukazatelů supply‑in‑profit je důležité sledovat i další on‑chain metriky, jako jsou: držby dlouhodobých držitelů (LTH), průměrné age‑bandy coinů, netflow na burzy, a realizovaný zisk/ ztráta (realized cap changes). Kombinace těchto ukazatelů dává širší obraz o tom, zda aktuální aktivita představuje skutečné akumulace nebo jen krátkodobé spekulativní pohyby. Například rostoucí podíl BTC u dlouhodobých držitelů by doplňoval pozitivní interpretaci supply‑in‑profit a signalizoval by, že klíčoví hráči nejsou ochotni prodávat při menších korekcích.
Současně stojí za pozornost toky na burzy. Přispěvatel CryptoQuant Arab Chain upozornil na velké přítoky na Binance v říjnu v celkovém objemu 185 000 BTC, přičemž velryby tvořily 24,7 % tohoto objemu — největší podíl velryb od července. Přítoky na burzy mohou znamenat tlak na prodej, pokud investoři vkládají aktiva s úmyslem je realizovat, nicméně vzorec zde spíše odpovídá repositioningu velkých držitelů, kteří se připravují na pokračování trendu, než na plošné likvidace.
Je důležité rozlišovat, zda inflow na burzy směřuje k decentralizovaným nebo centralizovaným poolům likvidity, a zda jde o převod mezi vlastními adresami (což může být interní přesun) nebo o skutečné vklady na spot/futures účty s cílem prodeje. Kontext transakcí (např. časování v návaznosti na volatilitu, strukturální pohyby mezi peněženkami a burzami) často rozhoduje o tom, jakým způsobem on‑chain toky ovlivní cenu v krátkém a střednědobém horizontu.
Technický výhled: struktura zůstává konstruktivní
Z technického hlediska je tržní struktura pro býky nadále konstruktivní. RSI (index relativní síly) se nachází v pásmu středních 50, což je neutrální zóna, která stále ponechává prostor pro další nárůst. Indikátory hybnosti a MACD vykazují mírný býčí náklon a cenová akce se obchoduje nad klíčovými krátkodobými i dlouhodobými klouzavými průměry, což podporuje základní uptrend. Tyto signály společně přispívají k obrázku trhu, který může absorbovat krátkodobou volatilitu bez zásadního narušení vyššího trendu.
Podpora se ustálila kolem oblasti 112 000 USD, kde kupující opakovaně bránili poklesy. Na opačné straně okamžitý odpor leží poblíž 118 500 USD. Rozhodný průlom nad 118 500 USD by mohl spustit obnovenou dynamiku směrem k předchozímu maximu u ~126 000 USD, zatímco selhání udržet 112 000 USD by ohrozilo býčí strukturu a mohlo by vyvolat širší korekci nebo konsolidaci.
Při hodnocení technických úrovní je ovšem důležité kombinovat více timeframeů a indikátorů. Krátkodobé supporty a rezistence odrážejí sentiment denních obchodníků, zatímco týdenní a měsíční S/R úrovně poskytují kontext institucionálním hráčům a dlouhodobým držitelům. Například klouzavé průměry EMA 50 a EMA 200, jejich vzájemný vztah (tzv. golden/death cross), a objem při průrazech nabízejí cenné informace o síle pohybu. Dále sledování volatility prostřednictvím ATR (Average True Range) a historické versus implikované volatility pomáhá odhadnout pravděpodobnost rychlých výkyvů, které mohou ovlivnit obchodní strategii.
Traderská praxe ukazuje, že prudké nárůsty open interest v kombinaci s rostoucí cenou a pákou mohou vést k výrazným krátkodobým pohybům v případě, že sentiment náhle změní směr. Z tohoto důvodu je dobré mít připravené scénáře pro řízení rizika: nastavení stop‑lossů, diverzifikace expozice mezi spot a deriváty, a uvědomění si marginových požadavků u využívaných burz. Rovněž je užitečné sledovat order book depth na klíčových burzách, protože hluboké booky lépe absorbují větší objednávky bez dramatických cenových skoků.
Co by obchodníci měli sledovat
Klíčové úrovně: podpora kolem 112 000 USD a rezistence na 118 500 USD, přičemž předchozí maximum u ~126 000 USD zůstává hlavním cílem pro případ pokračování vzestupu. Sledovat on‑chain ukazatele supply‑in‑profit: stabilní návrat do oblasti středních 80 % je konstruktivní, zatímco náhlý výstřel nad 95 % by měl vyvolat opatrnost. Monitorujte open interest a futures objem derivátů, protože rychlý nárůst může signalizovat, že pákoví účastníci se hromadí do nových pozic.
Dále věnujte pozornost těmto faktorům: funding rates (kladné funding rates mohou znamenat, že long pozice platí za držení páky — signalizující možnou nadměrnou expozici), spreadům mezi spot a futures (basis), a aktivním změnám v likviditě na hlavních burzách (Binance, Coinbase, Kraken). Změny v institucionální poptávce — například nákupy ze strany správců aktiv nebo ETF (tam, kde jsou povolena) — mohou mít střednědobý dopad na cenovou hladinu, zatímco makroekonomické události (úrokové sazby, tisk peněz, geopolitika) dodávají kontext pro větší posuny sentimentu.
Pro obchodníky je rozumné stanovit vícero scénářů: optimistický (průlom nad 118 500 USD s cílem na 126 000 USD a více), neutrální (konsolidace mezi 112 000–118 500 USD) a pesimistický (průraz pod 112 000 USD, test nižších supportů). Každý scénář by měl mít jasná pravidla pro vstup, velikost pozice a řízení rizika. Kromě toho je vhodné sledovat korelace s ostatními aktivy, zejména s tradičními trhy a s dalšími kryptoměnami, protože společný trh likvidity může urychlit pohyby napříč sektorem.
Bitcoin daily chart
Celkově kombinace rostoucích spotových a derivátových objemů, zlepšené on‑chain důvěry a technicky konstruktivního profilu trhu naznačuje, že současné zotavení je doprovázeno spíše držením pozic a strategickým repositioningem než panickým prodejem. Takové prostředí udržuje krátkodobé bias nakloněné směrem vzhůru, přičemž jasné úrovně podpory a rezistence ukazují body, kde by se trend mohl potvrdit nebo naopak zpochybnit.
Pro dlouhodobé investory a institucionální hráče je důležité rozlišovat mezi krátkodobými výkyvy a změnami fundamentu. On‑chain data poskytují užitečnou vrstvu informací, která pomáhá identifikovat strukturální změny v držbách a likviditě. Pokud se potvrzuje, že velké přítoky na burzy jsou spíše repositioningem než likvidací, může to podpořit vytrvalý růst. Nicméně kombinace vyšší pákové expozice a výrazného nárůstu futures objemu také zvyšuje potenciál prudkých korekcí, pokud sentiment náhle otočí.
Z tohoto důvodu by obchodníci a investoři měli kombinovat on‑chain analýzu, technickou analýzu a monitorování fundamentálních zpráv pro komplexní pohled na riziko a příležitosti. Dlouhodobé trendy založené na adopci, regulačních posunech a institucionálním zájmu budou i nadále klíčové, ale krátkodobé pohyby budou často řízeny likviditou, páku a psychologií trhu. V konečném důsledku jde o vybalancování mezi strategií akumulace, aktivním řízením rizik a připraveností reagovat na nové informace, které mohou rychle změnit tržní dynamiku.
Zdroj: crypto
Zanechte komentář