3 Minuty
Fidelity předpovídá růst neplynné zásoby Bitcoinu
Investiční společnost Fidelity Digital Assets odhaduje, že přibližně 8,3 milionu BTC — zhruba 42 % současné zásoby Bitcoinu — by mohlo být do roku 2032 uloženo v neplynných peněženkách. Projekce, zveřejněná v poznámce z výzkumu 16. září, zdůrazňuje, jak dlouhodobí držitelé a veřejně obchodované společnosti blokují rostoucí podíl obíhajícího Bitcoinu, což může omezit dostupnou likviditu pro obchodníky a investory.
Podle analýzy Fidelity je trend delších držebních období již patrný v on-chain datech. Zůstatky Bitcoinu, které nebyly přesunuty sedm a více let, rostou postupně a zpráva uvádí, že tato skupina nyní přesahuje 350 000 BTC. Pokud se akumulační vzorce sledované v uplynulém desetiletí udrží, podíl BTC reálně mimo aktivní oběh by mohl do konce příští dekády dosáhnout středních 40 %.
Čtvrtletní čistá změna a celková zásoba Bitcoinů, jejichž zůstatek se za sedm let nesnížil
Veřejné společnosti a dlouhodobí držitelé zvyšují nedostatek
Veřejně obchodované společnosti tvoří významnou část neplynné zásoby. Fidelity uvádí, že korporátní držby zrychlily po 4. čtvrtletí 2024 a nyní přesahují 830 000 BTC, přičemž většina je soustředěna mezi 30 největšími korporátními držiteli. Tyto institucionální alokace spolu s rostoucí základnou dlouhodobých retailových a velrybích držitelů vyvíjejí tlak na růst cen tím, že snižují podíl BTC dostupných k nákupu nebo prodeji na burzách.
Celkový počet BTC držených veřejnými společnostmi
Dopad na trh a omezení
Pokud se udrží základní rychlost akumulace podle Fidelity, omezená likvidní nabídka by mohla vést k intenzivnějším dynamikám nabídky a poptávky a k vyšší citlivosti ceny Bitcoinu na nákupní toky. Narativy o nedostatku často zesilují volatilitu; když se významná část zásoby stane neplynnou, relativně malé změny v aktivní poptávce mohou cenu pohnout prudčeji.
Zpráva Fidelity však také zdůrazňuje nejistotu. On-chain chování se může změnit: v červenci 2025 držitelé přesunuli přibližně 80 000 BTC, která byla neaktivní více než deset let, což dokládá, že i dlouhodobé vzorce se mohou obrátit. Změny v korporátní strategii, makroekonomických podmínkách, daňové politice nebo regulacích mohou některé neplynné držitele přimět k přerozdělení.
Co by měli účastníci trhu sledovat
Obchodníci, institucionální investoři a analytici by měli sledovat on-chain metriky (věk mincí, zůstatky na burzách a akumulaci veřejných firem) jako ukazatele trendů likvidity. Ač rostoucí neplynná zásoba podporuje narativy o dlouhodobém nedostatku Bitcoinu, načasování a rozsah případných vlivů na cenu závisí na poptávce, makroekonomických faktorech a regulačních rozhodnutích na globálních trzích.
Zdroj: crypto
Komentáře