4 Minuty
Naděje na snížení sazeb Fedu zlepšují sentiment v kryptoměnách
Očekávání trhu ohledně zářijového snížení sazeb Federálním rezervním systémem prudce ožila po vystoupení předsedy Jerome Powella v Jackson Hole. Hlavní banky včetně Morgan Stanley, Barclays, BNP Paribas a Deutsche Bank upravily své prognózy směrem k dřívějšímu uvolnění, s poukazem na známky ochlazování na trhu práce a mírnější vývoj inflace. Tato optimističtější nálada podpořila riziková aktiva a obchodníci i investoři začali více zohledňovat možný čtvrtletní rally v kryptoměnách dostupnou přes infrastrukturu regulovanou CFTC.
Proč trhy změnily směr
Powell připustil oslabení trhu práce a poukázal na červencový překvapivě nízký přírůstek zaměstnanosti kolem 73 000 a zpětné revize předchozích měsíců. Tyto údaje spolu s mírným čtením indexu spotřebitelských cen CPI na úrovni 0,2 % meziměsíčně a 2,7 % meziročně a jádrovým CPI na 3,1 % ročně přiměly některé tvůrce politik a účastníky trhu přehodnotit dřívější jestřábí postoj Fedu. Pověstný americký úředník Scott Bessent např. vyzval k agresivnějšímu uvolnění o 50 bazických bodů po tom, co popsal data o inflaci jako „neuvěřitelná“.
Sociální sentiment a on-chain metriky vyžadují opatrnost
Přes rostoucí očekávání uvolnění indikátory specifické pro kryptoměny signalizují varování, že moment může být nadhodnocený. Santiment uvádí, že zmínky o Fedu, sazbách a snížení napříč sociálními platformami nedávno dosáhly 11měsíčního maxima. Historicky taková euforická sociální nálada často předchází lokálním vrcholům trhu a krátkodobým korekcím u volatilních aktiv jako Bitcoin a Ethereum.
Nárůst zásob na burzách vyvolává varování
Analytika blockchainu ukazuje, že zůstatky Bitcoinu na burzách vzrostly od začátku června přibližně o 70 000 BTC, což otočilo několikaměsíční trend přesunu mincí do dlouhodobého cold storage. Rostoucí nabídka na burzách může naznačovat, že držitelé se připravují na likvidaci pozic, nebo že se může zvýšit prodejní tlak v případě změny sentimentu. Pro obchodníky jsou rostoucí přílivy na burzy signálem likvidity, který je třeba sledovat vedle vývoje spotové ceny.
MVRV Etherea a riziko realizace zisků
Ethereum vykazuje silný výkon z pohledu ceny, ale jeho on-chain metriky naznačují, že by obchodníci měli zůstat obezřetní. Krátkodobé MVRV se blíží 15 % zatímco dlouhodobé MVRV je kolem 58,5 %. Historicky tyto hodnoty korespondovaly s vyšší mírou realizace zisků a potenciálními retracementy před jakýmkoli udržitelnějším růstem, což naznačuje, že ETH může být zranitelné krátkodobými korekcemi i v býčím makroprostředí.
Politický tlak na centrální banky zvyšuje makro riziko
Politický vývoj přidává další nejistotu do očekávání měnové politiky. Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagarde varovala, že jakýkoli pokus národních představitelů podkopat nezávislost centrální banky by představoval „velmi vážné nebezpečí“ pro globální ekonomickou stabilitu. V USA prezident Trump zesílil kritiku předsedy Fedu Powella, požaduje okamžité snižování sazeb, hrozí právními kroky a trvá na tom, že cla nepřispěla k inflaci, přičemž sám uvalil vysoké sazby na některé dovozy.
Jak průmyslová data souvisí se směrem kryptoměn
Analytici sledují i výrobní ukazatele jako vstupy do časování uvolnění Fedu a širšího rizikového prostředí. Prognózy ISM Manufacturing PMI se soustředí kolem 48,9, což je nepatrně nad předchozím čtením 48,0. Trhy a obchodníci s kryptoměnami poukazují na to, že udržitelný PMI pod 49,5 by mohl prodloužit korekční fáze pro riziková aktiva, zatímco zlepšení průmyslové aktivity by podpořilo narativ o zotavení a silnějším návratu kryptoměn.
Na co by se měli obchodníci zaměřit dál
Pro investory v kryptoměnách bude rozhodující prolínání makro signálů (CPI, zaměstnanost, PMI), politického tlaku na centrální banky a on-chain metrik (zásoby na burzách, MVRV) při určování krátkodobých cenových trajektorií. Krátkodobí obchodníci by měli být ostražití vůči výkyvům sociálního sentimentu a přílivům na burzy, které historicky předcházejí poklesům, zatímco dlouhodobí držitelé se mohou soustředit na to, zda mince opět putují do cold storage. Kombinace makro povědomí a blockchainové analytiky zůstává klíčová pro orientaci v potenciální volatilitě, jak trhy promítají změny politiky Fedu.
Zdroj: cryptonews
Komentáře