4 Minuty
Srpnová síla Etheru kontrastuje s historickou zářijovou slabostí
Ether v srpnu výrazně posílil, přibližně o 25 % od začátku měsíce, když investoři přesouvali kapitál do Ethereum a s ním spojených produktů. V době vydání se ETH obchoduje kolem 4 759 USD — což je přibližně o 952 USD více než otevírací cena 1. srpna 3 807 USD — a krátce prolomil 4 867 USD po holubičích komentářích předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella na sympoziu v Jackson Hole. Zatímco tyto makro signály a toky do ETF podporovaly býčí dynamiku, historická sezónnost vzbuzuje varování pro září.
Data sezónnosti a minulé korekce
Analýzy on-chain a tržní data ukazují opakující se vzorec: od roku 2016, kdykoli Ether vykázal v srpnu zisky, často následovala v září korekce. Data CoinGlass uvádějí tři jasné příklady. V roce 2017 ETH v srpnu vzrostl o 92,86 % a poté v září klesl o 21,65 %. Stejný vzorec se objevil v roce 2020 (srpen +25,32 %; září -17,08 %) a 2021 (srpen +35,62 %; září -12,55 %). Tato historie nutí obchodníky k opatrnosti i přes současné býčí katalyzátory.
Proč by toto září mohlo být jiné
Letos existuje několik strukturálních rozdílů, které by mohly zmírnit typický sezónní pokles. Především spotové ETF na Ether přilákaly v srpnu významné toky a firemní kryptopokladny nyní drží více ETH než při srovnatelných posledních rally.
Toky ETF a akumulace firemních pokladen
Spotové ETF na Ether zaznamenaly podle Farside přibližně 2,79 miliardy USD čistých přílivů během srpna, zatímco spotové Bitcoin ETF zároveň vykázaly asi 1,2 miliardy USD čistých odlivů. Předseda NovaDius Wealth Management Nate Geraci poznamenal „pozoruhodný posun" z BTC k přílivům do ETH ETF — změnu, která by mohla podpořit stabilitu cen nebo snížit hloubku případné zářijové korekce.
Firemní poptávka je dalším rozdílem. Dne 11. srpna celková hodnota Etheru drženého společnostmi s krypto pokladnami přesáhla 13 miliard USD. Arkham uvedl, že předseda BitMine Tom Lee nakoupil pro firmu dalších 45 milionů USD ETH, čímž se BitMine podle vykázaného stavu dostal na přibližně 7 miliard USD. Tyto koncentrované institucionální pozice mohou poskytnout likviditní podlahu, která v předchozích sezónních cyklech chyběla.
Makro kontext a dopady pro obchodníky
Náznaky Jerome Powella o možném snížení úrokových sazeb byly vykládány jako býčí makrokatalyzátor pro riziková aktiva, včetně kryptoměn. Přesto historie naznačuje, že by obchodníci měli sledovat kalendář a být připraveni na volatilitu v září. Sezónnost není osud, ale je to užitečný vstup pro řízení rizik.
Klíčové indikátory, které sledovat
- Toky do ETF: Pokračující čisté přílivy do spotových ETF na Ether mohou udržet tlak na růst.
- Akumulace v podnikových pokladnách: Rostoucí rezervy ETH ve veřejně známých firmách mohou snížit dostupnou nabídku.
- Makro signály: Pokyny Fedu, údaje o inflaci a výnosy státních dluhopisů ovlivní chuť k riziku v kryptoměnách.
- Dominance Bitcoinu: Dominance BTC klesla během posledních 30 dní o přibližně 5,88 % na 58,19 %, což naznačuje přesun kapitálu do altcoinů a širších kryptotrhů.
Obchodníci a investoři by měli vyvážit historickou sezónnost s novými strukturálními silami působícími letos. I když minulé srpnové zisky často předznamenaly zářijové poklesy, bezprecedentní přijetí ETF a výrazné firemní pokladny znamenají, že tento cyklus může proběhnout odlišně. Opatrnost, správné nastavení pozic a sledování přílivů do ETF a makro aktualizací zůstávají klíčové pro zvládání možné zářijové volatility.
Zdroj: cointelegraph
Komentáře