7 Minuty
Bitcoinův propad na 77 000 $ považován za možné cyklické dno
Zastánce Bitcoinu a daňový účetní Rajat Soni varoval: „Nikdy nevěřte víkendovému pumpu nebo dumpu,“ když Bitcoin během víkendu výrazně propadl a z trhu s kryptoměnami zmizelo více než 2 miliardy dolarů. Tato volatilita znovu otevřela debatu mezi investory i analytiky o tom, zda jde o přechodné vychýlení, kapitulační událost, nebo potenciální bod obratu v rámci delšího býčího cyklu.
PlanC: pravděpodobná kapitulace a nákupní příležitost
Približně 7% pokles Bitcoinu na zhruba 77 000 $ v sobotu přiměl některé on‑chain analytiky naznačit, že by se mohlo jednat o nejhlubší korekci v rámci tohoto býčího cyklu. Bitcoin klesl k 77 000 $ před mírným zotavením — BTC se podle CoinMarketCap krátce obchodoval i kolem 78 503 $ a v době reportu se pohyboval poblíž 78 690 $. Tento vývoj vynesl na povrch diskuse o tom, zda je současný pád obdobou předchozích kapitulačních momentů v historii bitcoinu.
Bitcoin za posledních 30 dní ztratil 11,44 %.
Významný on‑chain analytik PlanC přirovnal nedávný sestup k předchozím kapitulacím, poukazujíc na podobnosti s nejnižšími body z medvědích trhů v roce 2018 (~3 000 $), během březnového propadu 2020 (~5 100 $) i při pádu hodnoty BTC po kolapsu FTX, kdy se cena blížila 15 500 $. Na platformě X uvedl, že „existuje slušná šance, že to bude nejhlubší příležitost k nabrání v tomto býčím běhu Bitcoinu,“ a navrhl, že konečné dno by mohlo být mezi 75 000 $ a 80 000 $.
PlanC v analýze zmiňuje typické on‑chain ukazatele, které historicky doprovázely kapitulační pohyby: prudké vzestupy poptávky po likvidaci, zvýšení nabídky přesouvané na burzy, prudký pokles metriky SOPR (Spent Output Profit Ratio) a výrazné zvýšení procenta supply, které se dlouhou dobu nehýbalo (angl. supply dormancy). Kombinace těchto signálů podle něj zvyšuje pravděpodobnost, že aktuální sestup může představovat strukturální korekci spíše než pouze krátkodobé vychýlení.
Pro investory, kteří sledují on‑chain data, toto srovnání poskytuje kontext: kapitulační dna většinou provázel náhlý nárůst volatility, masivní likvidace pákových pozic a často i panický prodej ze strany menších držitelů. Pokud se současný pokles ukáže jako podobný, může jít o příležitost pro dlouhodobé akumulování pozic za relativně výhodnější cenu. Nicméně PlanC také implicitně připouští, že každý cyklus je jedinečný a historická analogie není zárukou budoucího vývoje.
Tržní kontext a prognózy analytiků
Tento propad nechal Bitcoin zhruba 38 % pod historickým maximem, které dosáhl kolem 126 100 $ 5. října. Mezi hlavními faktory, které dnes utvářejí sentiment na trhu s kryptoměnami, patří: makroekonomická likvidita, fáze monetární politiky centrálních bank, institucionální tok kapitálu (zejména do a z ETF produktů na Bitcoin), regulační prostředí a krátkodobé spekulativní chování retailu.
Zatímco PlanC a část obchodníků vnímají pohyb k 77K jako potenciálně rozsáhlou kapitulaci a příležitost ke vstupu, jiné hlasy na trhu varují před hlubší korekcí. Veterán obchodník Peter Brandt například nastínil delší cíl v horizontu Q3 2026 poblíž 60 000 $. Svůj výhled odůvodňuje historickými technickými patterny a možným delším obdobím slabšího sentimentu, které by trvalo déle než jen několik týdnů.
Crypto stratég Benjamin Cowen naopak čeká, že cyklické dno se s větší pravděpodobností vytvoří až začátkem října, přičemž během období do té doby očekává více epizod vzestupu a korekce. Jurrien Timmer, vedoucí globální makro analýzy ve společnosti Fidelity, uvedl, že rok 2026 by mohl být pro Bitcoin relativně slabší s možností návratu cen do poloviny 60 000 $. Timmerův výhled zohledňuje širší geopolitické i měnové faktory, které mohou omezovat kapitálové toky do rizikových aktiv.
Další analytické faktory, které přispívají k nejistotě, zahrnují rychlost a množství institucionálních nákupů či prodejů (zejména po schválení či změnách ETF), stav derivátových trhů (open interest a financování u perpetual kontraktů) a sezónní efekty, kdy likvidita o víkendech bývá nižší a cenové výkyvy vyšší. Všechny tyto faktory společně vytvářejí prostředí, kde může krátkodobý tlak velmi snadno eskalovat do širší korekce.
Řízení rizik a doporučení pro tradery
Rajat Soni, který varoval před víkendovou volatilitou, připomněl obchodníkům, aby nepřeháněli reakce na krátkodobé spike nebo dumpy: „Nikdy nevěřte víkendovému pumpu NEBO dumpu. Bitcoin se vrátí, když to nejméně čekáte.“ Toto varování je praktickou výzvou k disciplině při obchodování — zejména pokud jde o pákové pozice a emotivní rozhodování.
Konkrétní zásady řízení rizik, které by měli obchodníci a investoři zvažovat:
- Velikost pozice: určete pevné procento portfolia, které podstupujete v jedné pozici (např. 1–3 % pro zachování dlouhodobé stability).
- Stop‑loss a trailing stop: definujte úrovně ztráty v procentech nebo v dolarech a používejte trailing stop pro ochranu zisků při následném růstu.
- Diverzifikace: nerozkládejte celý kapitál do jedné kryptoměny; zvažte směs aktiv a případné krytí (hedging).
- Dollar‑cost averaging (DCA): při akumulaci dlouhodobých pozic snižuje DCA riziko timingového vstupu.
- Likvidita: vnímejte hloubku trhu a možné skluzové efekty při zadávání větších příkazů, zejména na menších burzách.
- Omezení páky: pákové obchodování výrazně zvyšuje riziko likvidace při vysoké volatilitě; používejte pákové poměry přiměřené tržnímu prostředí.
Kromě toho by obchodníci měli pravidelně sledovat klíčové on‑chain metriky (např. tok na burzy, netflow z burz, realizovanou cenu, dní do první transakce u velkých držitelů), protože tyto indikátory často předcházejí významným pohybům sentimentu. Je také užitečné mít předem naplánované scénáře (optimistický, realistický, pesimistický) a přidružené rozdělení kapitálu podle pravděpodobnosti každého scénáře.
Co to znamená pro investory
To, zda se pohyb na úrovni 77 000 $ ukáže jako nejhlubší korekce nebo pouze jako první krok v hlubší korekci, zůstává nejisté. Pro dlouhodobé investory do kryptoměn může současná volatilita představovat příležitost k postupnému navyšování pozic (akumulace), obzvláště pokud jejich investiční horizont překračuje několik let a jsou ochotni snášet vysokou volatilitu.
Krátkodobí tradeři by měli brát v potaz nutnost přísného řízení rizik a připravenosti na prudké pohyby cen. Vysoká volatilita může nabídnout ziskové příležitosti, ale zároveň zvyšuje pravděpodobnost rychlých ztrát, pokud není obchodování řízeno podle předem stanovených pravidel.
Praktické kroky pro investory, kteří zvažují rozhodnutí v aktuálním prostředí:
- Sledujte on‑chain indikátory: metriky jako zásoby na burzách (exchange balances), netto toky institucionálních produktů a data o převodech mezi velkými peněženkami mohou signalizovat změnu chování účastníků trhu.
- Monitorujte makroekonomické podmínky: očekávaná rozhodnutí centrálních bank, data o inflaci a likviditě na trzích ovlivňují schopnost rizikových aktiv přitahovat kapitál.
- Vytvořte plán vstupu a výstupu: definujte si cenové úrovně, při kterých budete navyšovat pozici, a úrovně, při kterých zredukujete expozici.
- Zvažte daňový a regulační rámec: změny v regulaci nebo daňové politice mohou významně ovlivnit čistý výnos z investic v různých jurisdikcích.
Je důležité udržet dlouhodobý kontext: i když Bitcoin procházel v minulosti výraznými výkyvy, dlouhodobý trend ve více cyklech ukázal významný růst ceny od jeho vzniku. To ovšem neznamená, že budoucí cykly budou automaticky kopírovat minulé, a proto je diverzifikace, opatrnost a průběžná revize investičních strategií klíčová.
Shrnuto: současný pád na 77 000 $ může být interpretován jako potenciální kapitulační moment s příležitostí pro nákup, avšak investoři by měli postupovat disciplinovaně, zvažovat více scénářů a aktivně řídit expozici vůči riziku. Sledujte on‑chain data, institucionální toky a makroekonomické ukazatele, abyste lépe posoudili, zda jde o konečné dno či o předstupeň hlubší korekce.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář