.webp)
7 Minuty
Ethereum posiluje, trh se připravuje na rozhodnutí Fedu
Ethereum (ETH) rozšířilo své nedávné zotavení 9. prosince, když kurz vystoupal přibližně na 3 380 USD — na nejvyšší úrovni od 13. listopadu a zhruba o 30 % nad listopadovými minimy. Tento obrat na trhu probíhá v době, kdy obchodníci do cen promítají vyšší pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Federální rezervou (Fed), a současně on-chain metriky a toky v derivátech naznačují rostoucí poptávku po Ethereu. Zvýšený zájem se projevuje nejen v ceně, ale i ve vyšší aktivitě wallet adres, objemu obchodů a posunu likvidity z burz směrem do custody řešení a stakingu.
Short likvidace prudce rostou a pohánějí odraz
Data od CoinGlass ukazují, že short likvidace na Ethereu překročily 120 milionů USD v jeden den, což je druhý největší jednodenní „wipeout“ po 160 milionech likvidací u Bitcoinu. Short squeeze nastává tehdy, když jsou silně pákované medvědí pozice nuceně uzavírány v důsledku margin callů, což tlačí kupující zpět do trhu a zesiluje vzestupný moment. Tento mechanismus může generovat řetězovou reakci: prudký nárůst cen vede k dalším likvidacím, které dále zrychlují růst — zvláště v prostředí s nízkými rezervami likvidity na centralizovaných burzách.
Tržní sentiment: šance na snížení sazeb a sázkové trhy
Predikční platformy jako Polymarket a Kalshi prudce zvýšily pravděpodobnost snížení sazeb Fedu na přibližně 95 %. Historicky bývají očekávání uvolněnější měnové politiky spojena s růstem rizikových aktiv, včetně kryptoměn a akcií, protože investoři hledají výnos a růstový potenciál. Tento posun v makrosentimentu je jedním z klíčových faktorů, které podpořily nedávnou sílu ETH: nižší reálné výnosy snižují atraktivitu bezpečných aktiv a zvyšují zájem o aktiva s vyšším rizikem a potenciální návratností. Dále je důležité sledovat ekonomické ukazatele jako inflace (CPI, PCE), data z trhu práce a prohlášení členů Fedu, která mohou ovlivnit očekávání trhu v krátkodobém horizontu.
Obraz derivátů: funding, open interest a akumulace
Funding rate na Ethereu zůstal v posledních týdnech kladný, což znamená, že držitelé long pozic platí shortům — typický signál, že účastníci trhu očekávají další zisky. Kladný funding často doprovází zvýšený zájem o perpetual futures a může působit jako dodatečná podpora pro cenu během nástupu. Současně futures open interest, který dříve klesal, nyní vykazuje známky dna a může se začít zotavovat, což naznačuje, že do trhu může opět vstupovat nová kapitálová alokace. Vyšší open interest spolu s kladným fundingem typicky indikuje, že pozice nejsou pouze spekulativní, ale že do trhu přichází reálný kapitál od hedge fondů, market makerů a institucionálních hráčů.
Institucionální nákupy a dynamika nabídky
Společnost BitMine, řízená Tomem Leem, pokračovala v akumulaci značného množství ETH — nákupy přesahující 429 milionů USD posunuly její držby nad hranici 11 miliard USD. Firma veřejně uvedla ambici v čase vlastnit přibližně 5 % obíhající nabídky ETH. Takové institucionální akumulace mohou výrazně změnit poměr nabídky a poptávky na trhu, obzvlášť když současně vidíme, že zůstatky ETH na burzách klesají na historická minima. Nízké rezervy na burzách utlumují okamžitou likviditu a zvyšují pravděpodobnost silnějších cenových pohybů při zvýšeném nákupním tlaku. Dlouhodobé uchovávání v cold-wallet řešeních a nárůst stakovaných tokenů přispívají k redukci volně dostupné nabídky, což může dlouhodobě podporovat cenový růst, pokud poptávka zůstane stabilní nebo poroste.
Technický výhled: proražení wedge a přetočení Supertrendu
Ethereum price chart
Technicky vzato Ether prolomil horní hranici klesajícího klínu (falling wedge) — formace, která bývá považována za býčí obrácení trendu — a nyní se blíží ke změně indikátoru Supertrend z červené na zelenou. Poslední přetočení Supertrendu v polovině roku 2025 spustilo dlouhodobější rally, která pak vedla k novým lokálním maximům. Pokud se historie zopakuje, potvrzená změna Supertrendu by mohla otevřít cestu směrem k psychologické hladině 4 000 USD a případně dál. Pro technicky orientované obchodníky je důležité sledovat potvrzení proražení zvýšeným objemem, chování RSI (přechod z neutral na překoupené úrovně) a poměr mezi 50denním a 200denním klouzavým průměrem, který může poskytnout další konfirmaci udržitelnosti vzestupu.
Rizika, která sledovat
Hlavní rizika zůstávají: neočekávané hawkish překvapení ze strany Fedu, náhlé otočení financování futures (funding se stane výrazně negativním), nebo obnova velkých, kaskádových likvidací mohou uptrend zvrátit. Dále jsou tu regulační zásahy, technické problémy s infrastrukturou burz či custody služeb a geopolitické šoky, které mohou rychle zvýšit volatilitu. Obchodníci by měli opatrně řídit páku, nastavit jasná pravidla pro řízení rizik a monitorovat on-chain toky, funding rates, open interest a zůstatky na burzách jako včasné signály potenciálních změn sentimentu. Použití stop-loss příkazů, diversifikace a periodické rebalancování portfolia mohou pomoci zmírnit rizika v turbulentním prostředí kryptoměn.
Celkově lze říci, že konvergence makrooptimismu (očekávání snížení sazeb), intenzivních short squeezů, pozitivních funding dynamics a institucionální akumulace vytvořila příznivé prostředí pro ETH. Potvrzené přetočení Supertrendu a rostoucí open interest by mohly tuto býčí strukturu dále validovat, avšak disciplinované řízení rizik zůstává zásadní — zejména vzhledem k vysoké volatilitě a rychlým změnám likvidity. Dlouhodobí investoři by měli zvažovat i fundamentální proměnné, jako jsou upgrady sítě, adopce DeFi protokolů a institucionální poptávka, které mohou ovlivnit hodnotu Etherea nad rámec krátkodobých makro faktorů.
Analytici doporučují sledovat několik konkrétních metrik pro lepší orientaci: rozdíl mezi spotovou cenou a futures (basis), tempo change v měsíčních objemech obchodů, net flow mezi burzami a soukromými peněženkami, aktivity velryb (whale transactions) nad určitou prahovou hodnotu a poměr aktivních adres k celkovému počtu adres. Tyto ukazatele společně s tradičními makro ukazateli (inflace, úrokové sazby, data z trhu práce) vytvoří robustnější obraz o tom, zda současný růst ETH je udržitelný nebo pouze krátkodobým výkyvem.
V neposlední řadě je důležité zdůraznit roli sentimentu v sociálních médiích, indexu strachu a chamtivosti a otevřených pozic u retailových brokerů. I když ne každé zvýšení sentimentu vede k trvalému růstu, kombinace pozitivního on-chain vývoje a makro uvolnění může přilákat širší vlnu kapitálu, včetně institucionálních investorů, což nadále snižuje dostupnou likviditu a může potenciálně umocnit budoucí cenové pohyby.
Pro strategii obchodníků to znamená: identifikovat jasné úrovně supportu a resistence, rozdělit velikost pozice do několika vstupů, využívat inkrementální nákupy při potvrzeních a mít připravené scénáře pro případ rychlého návratu volatility. Scénáře mohou zahrnovat i obranu likvidity při prudkém pádu trhu (hedging pomocí opcí, short pozic v malé míře) nebo zajištění zisků při dosažení předem definovaných cílů.
Na závěr — ačkoli aktuální kombinace fundamentálních a technických signálů vypadá příznivě pro ETH, tržiště kryptoměn se může chovat nečekaně. Aktivní sledování on-chain dat, derivátových ukazatelů a makrofaktorů by mělo být součástí každodenní rutiny investora, který chce efektivně reagovat na rychle se měnící podmínky a maximalizovat šance v prostředí s vysokou volatilitou a potenciálně vysokými výnosy.
Zdroj: crypto
Zanechte komentář