5 Minuty
Santiment: Nízké výnosy stablecoinů naznačují potenciál růstu Etherea
Společnost pro kryptoměnovou analytiku Santiment uvádí, že utlumené výnosy u stablecoinů naznačují, že trh zatím nedosáhl přehřátého vrcholu, a že Ether (ETH) by mohl brzy znovu otestovat rezistenci kolem 3 200 USD. Výzkum platformy ukazuje, že úrokové sazby za půjčky na hlavních protokolech jsou momentálně utlumené, což omezuje spekulativní páku a ponechává prostor pro cenový růst Etherea i širšího trhu kryptoměn. Tato analýza zohledňuje on-chain metriky, objemy toků a chování institucionálních produktů, přičemž kombinuje kvantitativní a kvalitativní signály, které pomáhají odhadovat potenciál návratu býčího momenta.
Proč mají výnosy stablecoinů význam pro ceny kryptoměn
Santiment vysvětluje, že výnosy u stablecoinů v lending protokolech slouží jako ukazatel zdraví trhu. Když výnosy rychle rostou, často to signalizuje zvýšené půjčování a nárůst spekulativní páky — prostředí, které obvykle předchází vrcholům trhu. V současnosti se výnosy na klíčových platformách pohybují v průměru přibližně mezi 3,9 % a 4,5 %, což Santiment popisuje jako nízké ve srovnání s obdobími intenzivní býčí spekulace. Nízké výnosy stablecoinů mohou ukazovat na menší poptávku po maržovém financování a kratkodobé spekulaci, což snižuje pravděpodobnost prudkých a systémových likvidací, které obvykle způsobují náhlé pády ceny na trhu s kryptoměnami.
Výhled ceny: ETH 3 009 USD a rezistence 3 200 USD
Zpráva zmiňuje obchodování Etherea okolo 3 009 USD a předpovídá, že v krátkodobém horizontu může dojít k opětovnému otestování hladiny 3 200 USD. Tento cíl implikuje přibližně 6,7% potenciální nárůst oproti ceně ETH poblíž 2 991 USD v době sběru dat, podle CoinMarketCap. Ačkoliv Ether v poslední době zaznamenal výrazný pokles — Ether za posledních 30 dnů ztratil 21,85 %. Zdroj: CoinMarketCap — utlumené výnosy stablecoinů naznačují, že tento propad nemusí odrážet vrchol spekulativního přehřátí, což ponechává prostor pro zotavení podporované přílivy kapitálu a technickým momentum. Dále lze analyzovat spread mezi výnosy krátkodobých a dlouhodobých půjček, zapojení likvidity z DEXů a pohyb velkých držitelů (whales), které společně ovlivňují tlak na cenu. Rovněž je důležité sledovat rozdíly v nabídkách a zpětných nákupech na burzách a OTC deskách, které mohou signalizovat institucionální zájem nebo jeho útlum.
Točivé toky, ETF a technické signály
Spotové ETFy na Ether tento týden otočily směr a po třech týdnech velkých výběrů vykázaly čistý týdenní příliv 312,6 milionu USD. Tento posun v tocích peněz, v kombinaci s náznaky technických indikátorů, přispívá k opatrnému zotavení trhu. Kryptoměnový analytik Matthew Hyland upozornil na možný býčí "ribbon flip" v týdenním grafu ETH-BTC — technický jev nepozorovaný od července 2020 — který by mohl zvýhodnit ETH vůči Bitcoinu (BTC 91 322 USD). Z pohledu institucionální poptávky jsou ETF často považována za důležitý kanál pro přístup velkých investorů; proto i mírné obrácení toku z výběrů na nákupy může zlepšit sentiment a podpořit likviditu na trhu. Dále je třeba sledovat rozložení nákupů mezi spotovými ETF, derivátovými produkty a velkými OTC transakcemi, protože jejich kombinace může vytvářet stabilnější podporu ceny.
Sentiment a sezónnost
Tržní sentiment se postupně stabilizuje. Index Crypto Fear & Greed strávil značnou část listopadu v režimu "extrémní strach" před tím, než se zmírnil na hodnotu odpovídající "strachu", což indikuje snížení paniky a vyrovnanější ochotu investorů převzít riziko. Sezónní vlivy rovněž hrají roli v očekáváních: historicky bývalo prosinec pro Ether příznivý, s průměrným výnosem přibližně 6,85 % od roku 2013, podle CoinGlass. Nicméně vzhledem k letošní neobvyklé výkonnosti v říjnu a listopadu zůstávají mnozí obchodníci opatrní a neponechávají rozhodnutí čistě na historických sezónních vzorcích. Kromě toho je vhodné zohlednit cykly aktualizací sítě Ethereum, vyhlášky regulátorů a zpráv o adopci L2 řešení a rozšířených utilitních funkcích smart kontraktů, které mohou ovlivnit poptávku a dlouhodobou atraktivitu ETH.
Rizika a tržní kontext
Přes konstruktivní signály ze strany výnosů stablecoinů a přílivu prostředků do ETF zůstávají rizika. Nedávná tržní kontrakce následovala po rozsáhlé likvidaci kryptoměn ve výši 19 miliard USD dne 10. října, která se kryla s širšími makroekonomickými událostmi. Zvýšená makro volatilita, regulační události a potenciální skoky v úrokových sazbách u půjček mohou výhled rychle změnit. Investoři by měli zvažovat technické indikátory, toky (flows) i on-chain metriky — včetně sazeb půjček stablecoinů — při posuzování krátkodobých vyhlídek ceny ETH. Mezi další rizikové faktory patří koncentrace aktiv mezi velkými držiteli, riziko protistrany v centralizovaných platformách, možnost zásahů regulatorů v klíčových jurisdikcích a systémové riziko spojené s margin cally a likviditami v klíčových DEX a CEX ekosystémech. Především je nutné monitorovat, jak se sazby na lending platformách změní, protože náhlé zvýšení výnosů by mohlo znamenat návrat agresivnější spekulace a vyšší riziko volatilních prodlev.
Stručně řečeno, utlumené výnosy stablecoinů ukazují na omezený spekulativní tlak a mohou podpořit návrat Etherea směrem k 3 200 USD, avšak obchodníci by měli bedlivě sledovat toky kapitálu do ETF, on-chain ukazatele páky a makro katalyzátory, které mohou náladu trhu rychle změnit. Kromě toho je užitečné porovnat chování Etherea s výkonem konkurenčních aktiv a posuzovat relativní sílu na páru ETH/BTC, objemy transakcí na burzách a změny v open interestu derivátových trhů jako doplňující indikátory pro lepší načasování obchodních rozhodnutí.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář