7 Minuty
Listopadový propad připravuje odraz v roce 2026
Bitcoin pravděpodobně zakončí listopad s nejsilnějším měsíčním poklesem alespoň od roku 2019. Nicméně řada tržních stratégů tvrdí, že právě tento ústup může očistit trh a vytvořit příznivější podmínky pro silnější start v roce 2026. Zatímco krátkodobá cenová akce vykazuje slabost, širší narativ mezi analytiky směřuje k poklesu, který vyvolává kapitulaci a zároveň přitahuje trvalejší a dlouhodobé kapitálové vklady.
Bitcoin směřuje k zakončení listopadu v červených číslech
Výkon trhu a bezprostřední hnací faktory
Bitcoin (BTC) tento měsíc výrazně klesl, přibližně o 17 %, což řadí listopad mezi nejhorší měsíce v nedávných letech. Procentuální korekce kopíruje hlubší výprodeje z minulých cyklů, i když se stále neblíží 36% propadu z listopadu 2018, který nastal v důsledku dlouhodobého medvědího trhu po roce 2017. Tento relativně silný pokles je kombinací více faktorů, které společně zvýšily tlak na cenu.
Analytici slabost trhu připisují kombinaci realizace zisků, snížené likvidity v okolí svátečních víkendů a de-leveragingu (uzavírání vysoce pákovaných pozic). V derivátových segmentech se navíc objevily významné likvidační kaskády, kdy prudké pohyby donutily obchodníky uzavřít pákované longy a tím prohloubily pokles. Současně se daří i „slabším“ tokenům a projektům, které snižují důvěru v širší trh, což vede k redistribuci kapitálu do kvalitnějších aktiv.
I přes krátkodobé negativum někteří zkušení výzkumníci v kryptoprostoru vidí v tempu prodeje příležitost spíše než důvod k panice: jak se z trhu vyčistí nadměrně pákované účty a projekty s nízkou kvalitou, může se objevit prostor pro pomalé a cílené akumulace kapitálu na nižších cenových hladinách. To zahrnuje nákupy od dlouhodobých investorů, institucionálních správců aktiv a tzv. velryb, kteří hledají příležitosti k nákupu během kapitulačních fází.
Stanoviska odborníků: proč může být propad konstruktivní
Kapitulace jako příležitost k nákupu
Nick Ruck, ředitel výzkumu v LVRG, sdělil Cointelegraphu, že medvědí listopad může působit jako očistná událost. Po odchodu slabších účastníků se prostředí stává příznivější pro dlouhodobé držitele i pro institucionální vstupy, které mohou postupně navyšovat pozice před příštím cyklem. Kapitulace často znamená, že krátkodobé spekulanty vystřídají stabilnější peníze, které preferují dlouhodobý horizont a lepší řízení rizik.
V praxi to může znamenat snížení volatility v následujících měsících, pokud se akumulace přesune mimo burzovní orderbooky do custody řešení a institucionálních portfolií. Dlouhodobě orientovaní investoři mohou vnímat současné ceny jako „okno příležitosti“ pro rozumné vstupy, zvláště pokud makroekonomické podmínky přestanou být tak přísné a likvidita se vrátí.
Institucionální načasování a efekt ETF
Vedoucí výzkumu v Arctic Digital upozornil, že spuštění spot Bitcoin ETF v USA v roce 2024 změnilo historickou dynamiku cenových pohybů. Institucionální toky mohou upravovat tempo, rozsah i načasování rally a korekcí, což znamená, že známé sezónní vzorce — například tradičně silný listopad — nemusí platit konzistentně každý rok.
ETF produkty přinášejí do trhu nové vrstvy poptávky a likvidity, zároveň ale mohou způsobit i jinou dynamiku výstupů během poklesů. Institucionální alokace bývají plánované a postupné, což mění volatilitu v klíčových obdobích a ovlivňuje futures basis, funding rates a efektivní cenu mezi OTC a spot trhem. Proto je důležité sledovat, jak se institucionální fondy chovají v čase — zda akumulují při dipu, nebo naopak realizují zisky.
Technický výhled: měsíční uzávěrka a klíčové cenové úrovně
Technici sledují především měsíční svíčku a to, kde se zavře. Několik analytiků poukazuje na úroveň 93 000 USD jako klíčovou: měsíční zavření nad touto hladinou by bylo interpretováno jako konstruktivní signál, zatímco její udržení pod touto hranicí by otevřelo prostor pro další pokles. Druhý významný rezistentní cíl, který obchodníci zmiňují, leží poblíž 102 000 USD — jeho překonání by bylo velmi silně býčí, ale jeho dosažení může trvat déle.
Kromě těchto cenových hladin techničtí analytici zvažují několik doplňujících indikátorů: klouzavé průměry (SMA/EMA) na měsíčním a týdenním timeframe, Fibonacci retracement hladiny z posledních bull runů, index relativní síly (RSI) pro identifikaci překoupených či přeprodaných podmínek a objemová analýza při průrazech. Taktéž se sledují likviditní pooly: oblasti, kde jsou koncentrovány stop-loss příkazy, které mohou urychlit rychlé pohyby při jejich aktivaci.
Obchodníci proto rozpracovávají scénáře podle měsíční uzávěrky: uzavření nad 93 000 USD by v krátkodobém horizontu podpořilo nákupní momentum na vyšších timeframech, zatímco rozhodný průlom pod tuto hranici by mohl spustit další vlnu prodejů, zejména v segmentu futures s pákou a u spekulativních long pozic.
Dlouhodobé důsledky pro investory Bitcoinu a kryptoměn
I přes listopadovou slabost zůstává pro mnoho účastníků trhu dlouhodobý býčí výhled na Bitcoin zachován. Historicky vedly prudké krátkodobé propady k rotaci kapitálu a k příchodu nových držitelů. Investoři, kteří se soustředí na výnosy v horizontu několika let, mohou vnímat tato období jako vhodné vstupní okno — zvláště pokud se makroprostředí stabilizuje a ETF-řízené toky se vrátí.
Institucionální adopce, lepší regulační rámce a zlepšení infrastrukturních služeb (custody, clearingu a compliance) postupně snižují bariéry pro větší alokace. Současně se prohlubuje rozdíl mezi rizikovými krátkodobými sázkami a kapitálem, který má horizont více let. To znamená, že i při vyšší volatilitě existuje reálná možnost, že dlouhodobí investoři budou při poklesech akumulovat další pozice a pomáhat tak stabilizovat cenu v horizontu následujících měsíců a let.
Co by měli obchodníci sledovat
Kde se zaměřit v následujících týdnech a měsících:
- Volatilita v okolí měsíční uzávěrky a reakce trhu na uzavření grafu.
- On-chain indikátory: průtoky na burzy (exchange inflows/outflows), čistá akumulace velrybích adres, počet aktivních adres a metriky jako MVRV, SOPR nebo realized cap.
- Institucionální toky: denní/ týdenní data o nákupech ETF, přítoky a odtoky z fondů a custody řešení poskytujících přístup institucionálním investorům.
- Derivátové signály: otevřený zájem (open interest), funding rates, skews v opcích a likvidační hladiny v futures booku.
- Makroekonomické indikátory: úrokové sazby, očekávání ohledně měnové politiky (Fed), data o inflaci a porozumění tomu, jak ovlivňují rizové aktivum jako Bitcoin.
- Sentiment a likvidita na menších burzách, které mohou napomoci rychlým, lokálním výprodejům.
Tyto signály dohromady poskytnou komplexnější obraz toho, zda se trh připravuje na obnovený růst směrem k roku 2026, nebo zda dochází k prodlužování konsolidační fáze. Důležité je kombinovat on-chain data s technickou analýzou a institucionálními toky, aby rozhodnutí vycházela z vícevrstvého pohledu na trh.
Závěr
Listopadový propad sice může být v krátkodobém horizontu bolestivý, mnoho analytiků jej ale rámuje jako potenciálně zdravý reset trhu. Pokud podpora kolem vyznačených měsíčních úrovní vydrží a institucionální účast bude pokračovat, může Bitcoin vstoupit do roku 2026 z pevnějšího základu — kapitulace by pak logicky ustoupila k nové fázi akumulace ze strany dlouhodobých držitelů a nových investorů. Pro investory a obchodníky je v této fázi klíčové řízení rizik, sledování on-chain metrik a institucionálních toků, stejně jako pečlivé vyhodnocení technických signálů na měsíčním a týdenním timeframe.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář