6 Minuty
Bitcoin naznačuje začátek udržitelného oživení trhu
Bitcoin (BTC) se podle posledních dat jeví jako stabilizující se aktivum poté, co minulý týden otestoval minima poblíž 80 600 USD. Tržní stratégové upozorňují, že pokles prodejního tlaku spolu s rostoucími očekáváními snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému (Fed) mohou podpořit další růst ceny. Po dosažení historického maxima na počátku října nad 126 000 USD došlo k korekci Bitcoinu přibližně o 36 %, než se začali do trhu znovu aktivně vracet kupující.
Analytici poukazují na kapitulační fázi a vyčerpání prodejců
Pozorovatelé trhu s kryptoměnami, včetně Charlese Edwardse z Capriole Fund, upozorňují, že nedávná volatilita v technologických akciích a digitálních aktivech odrážela měnící se tržní očekávání ohledně měnové politiky. Jak se tato očekávání posunují zpět směrem k uvolněnějšímu scénáři, Bitcoin začal vystupovat z dna viděného těsně nad 82 000 USD. V takových obdobích se často projevují známky kapitulačního prodeje, kdy slabší účastníci trhu opouštějí pozice, zatímco dlouhodobější držitelé a institucionální kupci mohou začít nakupovat akumulaci.
Swissblock: první reálný krok k dnu trhu
Správce majetku Swissblock upozornil na prudký pokles tržního ukazatele Risk-Off Signal, který tým interpretoval jako souběh dvou pozitivních signálů: prodejní tlak slábne a nejhorší fáze kapitulačního prodeje je pravděpodobně za trhem "prozatím". Analytici Swissblock zdůraznili, že následující týdny budou klíčové, protože potvrzení udržitelného dna vyžaduje další oslabení prodejního momentum ze strany prodávajících. Současně varovali před možností typicky slabší druhé vlny prodejů, která sice bývá méně intenzivní, ale může přesto indikovat, že dochází k úplnému vyčerpání prodejců, pokud cena udrží předchozí minima.
Klesá prodejní tlak na Bitcoinu
Makro faktory — pravděpodobnost snížení sazeb Fedu a očekávání likvidity
Makroekonomické signály sehrály zásadní roli při nedávném obratu nálady na trzích. Podle nástroje CME FedWatch Tool se implikované šance na snížení sazeb o 0,25 % na prosincovém zasedání Fedu opět přesunuly na přibližně 69,3 %, poté co dříve klesly. Obchodníci na predikčních trzích během krátké doby také přehodnotili své předpovědi, což ukazuje, jak rychle se mohou měnit očekávání a jak citlivé zůstávají kryptoměnové ceny na narativy o úrokových sazbách a měnové politice.
Odhady na snížení sazeb Fedu se opět blíží 70 %
Likvidita a kvantitativní uvolňování — co obchodníci zohledňují
Někteří tržní analytici tvrdí, že Fed může přistoupit k rozšíření nástrojů správy rezerv nebo jiným formám injekce likvidity, aby předešel hlubším finančním otřesům. Historicky vedla snížení sazeb a zvýšená likvidita — včetně epizod kvantitativního uvolňování (QE) — k podpoře růstových fází rizikových aktiv, mezi které patří i kryptoměny. Tato dynamika je jádrem býčí teze mnoha obchodníků: pokud centrální banka uvolní politiku, BTC a další kryptoměnová aktiva by mohla zaznamenat obnovený zájem od retailových i institucionálních účastníků. Důležité je přitom rozlišovat krátkodobé spekulativní toky likvidity od udržitelnějších trendů organické poptávky, včetně institucionální alokace a adopce na úrovni trhu.
Co by měli obchodníci sledovat dál
Klíčové technické a makro ukazatele, které je třeba monitorovat, zahrnují schopnost Bitcoinu udržet se nad nedávnými minimy, pokračující pokles prodejního tlaku, snižování funding sazeb a pokles událostí likvidací. Dále je důležité sledovat, zda pravděpodobnost snížení sazeb ze strany Fedu zůstane nad úrovněmi, které trhy považují za pravděpodobné. Potvrzení dna často následuje po krátké a slabší druhé vlně výprodejů, kdy cena podrží předchozí minima a kupující znovu převezmou kontrolu nad kurzem.
Pro investory v kryptoměnách současné nastavení představuje rovnováhu mezi jasnými riziky a ranými signály zotavení. Doporučení pro trh zahrnují udržení pozornosti k makro headlineům, trendům likvidity, on-chain metrikám (např. tokům z burz, počtu aktivních adres, metrikám zadržování velryb) a fundamentálním změnám v institucionálním zájmu. Diverzifikace pozic, jasné nastavení rizikového managementu (stop-lossy, sizing) a průběžná analýza relatívních síl mezi spotovým trhem, futures a deriváty jsou zásadní při hledání potenciálních vstupních bodů v prostředí s vysokou volatilitou.
Další faktory, které mohou ovlivnit krátkodobý i střednědobý vývoj ceny Bitcoinu, zahrnují:
- Vývoj na trhu s technologickými akciemi, které často korelují s rizikovými aktivy.
- Změny sentimentu v sociálních médiích a měření strachu a chamtivosti (fear & greed index).
- On-chain ukazatele: netflow do/z burz, množství BTC v cold wallets, akumulace mining poolů.
- Funding sazby na perpetual futures a open interest, které mohou nasvědčovat budoucím pohybům volatility.
- Makro události: data o inflaci, zprávy z centrálních bank, změny v regulacích kryptoměn.
Obchodní scénáře, které trh může nabídnout, jsou vícevrstvé. Optimističtější varianta zahrnuje konsolidaci nad klíčovými supporty, postupné snižování likviditních stresů a postupný návrat institucionálních alokací, což by vedlo k postupnému růstu směrem k rezistencím z předchozích maxim. Konzervativnější scénář počítá s opakovanými falešnými průrazy a krátkodobými výprodeji v případě, že se makro prostředí zhorší nebo pokud Fed ukáže agresivnější postoje, než trhy očekávají.
Pro aktivní obchodníky je praktické sledovat kombinaci technických signálů (RSI, MACD, klíčová pivotní pásma) a on-chain dat (toky z burz, dominance velryb), které mohou nabídnout včasné varování před změnami momentum. Rovněž je užitečné sledovat likviditní podmínky v tradičních trzích, protože události v bankovním sektoru, dluhopisových trzích nebo na forexu mohou mít sekundární dopad na kryptoměnové toky.
Z hlediska alokace portfolia by investoři měli zvážit horizont investice, toleranci rizika a možná využití dolar-cost averaging (DCA) pro postupné budování pozic, aby se snížila expozice vůči krátkodobé volatilitě. Instituce mohou uvažovat o hedgingu pomocí futures nebo opcí a o využití custody řešení s pojištěním pro minimalizaci operačního rizika.
Na technické úrovni potvrzení dna obvykle souvisí se strukturálními signály v grafech: vytvoření vyšších minim, stabilizace objemů a pokles volatility, což poskytuje prostředí pro obnovu důvěry. Nicméně i při technickém zlepšení musí obchodníci zůstat ostražití vůči externím šokům a rychlým změnám v sentimentu.
V konečném důsledku současný stav trhu ukazuje, že Bitcoin může být na počátku udržitelného oživení, avšak cesta k plnému zotavení bude pravděpodobně zahrnovat kombinaci technických potvrzení, zlepšení makro prostředí a stabilního proudu likvidity na trzích. Pro informovaná rozhodnutí je nezbytné sledovat jak krátkodobé indikátory, tak střednědobé fundamenty a mít jasný plán řízení rizik.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář