5 Minuty
Rally Bitcoinu zvedá trh s kryptoměnami, obchodníci se připravují na údaje o inflaci v USA
Bitcoin vystoupal nad 114 000 USD ve čtvrtek, čímž posunul celkovou tržní kapitalizaci kryptoměn výše, zatímco se investoři pozicovali před klíčovým zveřejněním indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA. Pohyb odrážel rostoucí optimismus, že nižší čísla inflace by mohla přimět Federální rezervní systém (Fed) zvážit snížení úrokových sazeb — scénář historicky příznivý pro riziková aktiva jako Bitcoin, Ethereum a další altcoiny.
Proč je CPI důležitý pro kryptoměny
Úřad práce (Bureau of Labor Statistics) zveřejní údaje o CPI za srpen 11. září v 8:30 ET. Konsensus trhu, založený na průzkumu ekonomů provedeném společností FactSet, počítá s meziměsíčním růstem 0,3 % a meziročním oceněním 2,9 %, přičemž jádrová inflace (bez potravin a energií) má být kolem 3,1 % ročně. Investoři bedlivě sledují CPI, protože jeho výsledky silně ovlivňují očekávání měnové politiky Fedu, což následně působí na dolar, výnosy státních dluhopisů a likviditu na globálních trzích.
Jak může nižší než očekávaný CPI podpořit růst kryptoměn
Mírnější údaje o CPI by zvýšily pravděpodobnost snížení úrokových sazeb na zasedání Fedu 16.–17. září. Snížení sazeb obvykle oslabuje americký dolar a snižuje výnosy Treasury, čímž podporuje přesun kapitálu do výnosnějších aktiv s vyšším rizikem — včetně kryptoměn. Tato dynamika tento týden zlepšila náladu obchodníků a podpořila růst Bitcoinu, Etherea a několika Layer‑1 tokenů.
Spot ETFs přitahují nový kapitál, zatímco tržní momentum roste
Spot fondy obchodované na burze (spot ETF) nadále přitahují značné přílivy, což signalizuje rostoucí institucionální poptávku po expozici vůči kryptoměnám. Dne 10. září zaznamenaly spot ETF na Bitcoin celkové čisté přílivy 757 milionů USD, což je třetí po sobě jdoucí den s kladnými toky. Spot ETF na Ethereum přidaly 172 milionů USD, přičemž podíl BlackRockova fondu ETHA činil 74,5 milionu USD z tohoto souhrnu.
Dne 10. září zaznamenaly spot ETF na Bitcoin celkové čisté přílivy 757 milionů USD, což znamenalo třetí po sobě jdoucí den s čistými přílivy. Spot ETF na Ethereum včera dosáhly celkových čistých přílivů 172 milionů USD, přičemž na čele byl BlackRockův ETHA s 74,5 milionu USD.
Toky ETF a struktura trhu
Přílivy do ETF jsou významným ukazatelem poptávkových dynamik, protože představují fiat kapitál plynoucí přímo do regulovaných produktů investujících do kryptoměn. Perzistentní čisté přílivy mohou poskytnout strukturální podporu cenám, snížit korelaci se spekulativními maloobchodními toky a rozšířit bázi investorů — což vše může pomoci udržet delší rally, pokud budou makro podmínky příznivé.
Altcoiny a Layer-1 tokeny překonávají
Ethereum vzrostlo přibližně o 2 % na obchodování poblíž 4 401 USD, zatímco několik altcoinů překonalo zisky Bitcoinu. Solana a BNB prokázaly výraznou sílu a několik menších tokenů — včetně tokenu označovaného v tržních přehledech jako Hype — dosáhlo nových maxim, když obchodníci rotovali likviditu. Tyto pohyby ukazují, jak očekávání měnové politiky mohou rozdílně ovlivnit Layer‑1 sítě a spekulativní altcoiny, často znásobujíce cenovou akci mimo trh s Bitcoinem.
Měnová politika: klíčová makro páka
Tržní momentum se buduje od červencového čtení inflace, které naznačilo uvolnění cenových tlaků. Údaje o výrobních cenách za srpen také překvapily směrem dolů, především kvůli nižším nákladům na služby, což posílilo názor, že inflace může slábnout. Přesto představitelé Fedu zněli opatrně: zápisy z posledního zasedání FOMC uvedly obavy ze zpomalování růstu zaměstnanosti a tlaků z celních sazeb a zároveň varovaly, že ocenění aktiv je zvýšené.
Předseda Fedu Jerome Powell, který se bránil volání po agresivním uvolňování, na setkání v Jackson Hole naznačil, že podmínky "mohou ospravedlnit" změnu politiky. Pro obchodníky je nadcházející CPI považován za poslední významný datový bod před příští týden plánovaným rozhodnutím o politice, čímž se zvyšuje jeho potenciál ovlivnit trhy.
Scénáře, které by mohly změnit výhled
Pokud by CPI výrazně zaostával za očekáváními, zvýšila by se pravděpodobnost snížení sazeb Fedu o půl procentního bodu nebo více — vývoj, který by pravděpodobně zesílil současnou rally kryptoměn. Naopak teplejší než očekávané číslo by mohlo posunout načasování snížení sazeb nebo snížit jejich rozsah, což by oslabilo část býčího momenta a vedlo k přesunu kapitálu z rizikových aktiv.
Co by měli investoři sledovat dál
- Skutečná čtení CPI a jádrového CPI v porovnání s konsensem.
- Reakce výnosů amerických státních dluhopisů a kurzu amerického dolaru.
- Pokračující přílivy do spot ETF na Bitcoin a Ethereum.
- Cenová akce hlavních altcoinů a Layer‑1 sítí.
Prozatím trh zohledňuje očekávání úlevy — obchodníci sází na to, že holubičí pivot Fedu by prodloužil zisky a mohl pomoci udržet rekordní ocenění napříč hlavními kryptoměnovými aktivy. Cesta je však stále závislá na datech: tisk CPI buď posílí současný býčí příběh, nebo donutí k taktickému přehodnocení rizikových pozic na trhu kryptoměn.
Zdroj: cryptonews
Komentáře