5 Minuty
Vietnam otevírá regulovanou cestu pro obchodování s kryptoměnami
Vietnam schválil pětiletý pilotní program, který legalizuje a přísně reguluje obchodování s kryptoměnami, čímž vytváří kontrolovaný vstup do trhu, který se rychle rozšířil bez formálních pravidel. Vládní usnesení stanoví přísné požadavky na vstup pro burzy, nařizuje, aby všechny emise, obchodování a platby byly vypořádávány ve vietnamském dongu, a omezuje zahraniční kontrolu nad krypto platformami.
Klíčová ustanovení pilotu
Pod novým rámcem mohou obchodní platformy a emitenti tokenů provozovat pouze vietnamské společnosti. Emitenti tokenů mohou prodávat zahraničním investorům, avšak provozovatelé platforem musí být vlastněni domácími subjekty. Burzy, které se chtějí zapojit do pilotu, musí splnit vysoký kapitálový práh: minimální splacený kapitál 10 bilionů dongů (přibližně 379 milionů USD). Institucionální investoři musí poskytnout nejméně 65 % tohoto kapitálu a zahraniční vlastnictví obchodních platforem je omezeno na 49 %.
Jak bude probíhat migrace a proces licencování
Pilot je navržen tak, aby přivedl současné držitele kryptoměn a zahraniční investory do schvářeného licencovaného ekosystému. Vietnamským rezidentům, kteří již drží digitální aktiva, bude umožněno založit účty na burzách, které získají vládní souhlas. Jakmile bude udělena první licence pro burzu, budou mít jednotlivci a firmy šest měsíců na přesun své obchodní činnosti na licencovaná tržiště. Po přechodném období bude obchodování na nelicencovaných platformách vietnamskými uživateli považováno za nelegální; vláda však dosud nezveřejnila konkrétní sankce za nedodržení.
Přístup investorů a ochrany
Politika usiluje o vyvážení přístupu investorů s ochranou proti systémovým rizikům a podvodům. Tím, že trvá na tom, aby emise, obchodování a platby probíhaly v dongu a aby obchodní platformy ovládaly domácí subjekty, regulátoři usilují o transparentní kapitálové toky podléhající vietnamskému právu. Požadavek, aby většinu kapitálu burzy tvořily institucionální zdroje, má zajistit lepší řízení, silnější dodržování standardů AML/KYC a hlubší likviditu na licencovaných tržištích.
Kontext politiky: právo, infrastruktura a adopce
Vietnamský pilot navazuje na nedávné právní a technické základy. V červnu Národní shromáždění schválilo Zákon o odvětví digitálních technologií, který poprvé poskytuje právní definice a klasifikace digitálních aktiv a stanoví pravidla pro jejich správu. V červenci úřady spustily NDAChain, povolený Layer 1 blockchain navržený k zakotvení národní digitální infrastruktury. NDAChain provozuje Centrum pro inovace a využití dat Ministerstva veřejné bezpečnosti a byl vyvinut ve spolupráci s Národní datovou asociací na podporu bezpečných, auditovatelných služeb spravovaných státem.
Proč jsou regulátoři opatrní, ale vstřícní
Úředníci vnímají pilot jako součást širší snahy řídit rychle expandující digitální ekonomiku a současně využít výhody blockchainové inovace. Vietnam patří mezi země s jedním z nejvyšších zapojení do kryptoměn na světě: Chainalysis loni zařadil Vietnam na páté místo ve svém indexu adopce a odhadl, že přibližně 17 milionů Vietnamců vlastní digitální aktiva s celkovými držbami přesahujícími 100 miliard USD. Tato hluboká masová adopce přiměla tvůrce politik navrhnout vyvážený rámec, který zachovává přístup na trh a zároveň omezuje možné hrozby pro měnovou stabilitu a finanční integritu.
Regionální dopady a výhled pro investory
Pětiletý pilot Vietnamu bude pečlivě sledován napříč Asií i globálními investory do kryptoměn. Samotný pilot umožní regulátorům sledovat chování trhu, testovat opatření v praxi a rozhodnout, zda po ukončení programu pravidla rozšíří, zmírní nebo zpřísní. Zavedením omezení zahraničního vlastnictví, požadavkem domácí kontroly platforem a nutností vyrovnání v dongu chce Hanoj přilákat legitimní kapitálové toky a zároveň snížit možnost regulační arbitráže či neautorizovaného offshore obchodování.
Co očekávat dál
Trhy mohou očekávat postupné zavádění opatření v průběhu poskytování licencí. Burzy, které se připravují žádat, budou muset mobilizovat významnou institucionální podporu a silné compliance schopnosti. Investoři by měli sledovat oznámení vietnamských regulačních orgánů o časových plánech licencování a opatřeních vymáhání. Pilot představuje pragmatický krok směrem k formalizaci kryptotrhu země, vyvažuje inovace a dohled a zároveň uznává, že digitální aktiva jsou již pevně zakotvena ve vietnamském finančním prostředí.
Poznámka: Zpráva zahrnuje veřejné zpravodajství a komentáře z sociálních sítí od odborníků v odvětví. Například několik pozorovatelů trhu citovalo pokrytí Bloombergem a příspěvky na sociálních sítích, které uvádějí, že externí investoři se mohou podle nových pravidel účastnit, ale provoz platformy a emise tokenů zůstávají vázány na domácí subjekty.
Zdroj: cryptonews
Komentáře