4 Minuty
WGC navrhuje tokenizované slitky k modernizaci londýnského obchodování se zlatem
World Gold Council (WGC) předložil návrh na zavedení tokenizovaného, fyzicky krytého zlata do londýnského hlubokého trhu se slitky — krok, který by mohl změnit způsob, jakým investoři obchodují s drahým kovem, používají ho a zajišťují. Schéma by vydávalo tokeny Pooled Gold Interest (PGI), které by představovaly právně vymahatelná nároky na fyzické slitky uložené v londýnských trezorech, umožňující frakční vlastnictví a snazší pohyblivost zlata v globálním finančním systému.
Co tokeny PGI znamenají pro přístup na trh
PGI jsou navrženy tak, aby se umístily mezi stávající modely alokovaného a nealokovaného vyrovnávání. Alokované zlato zaručuje vlastnictví konkrétních slitků, zatímco nealokované zlato poskytuje nárok na společný fond a vystavuje držitele riziku protistrany. PGI by dalo držitelům digitální, právně podložené oprávnění ke konkrétnímu zlatu v trezoru bez nutnosti fyzického přesunu slitků — poprvé umožňující obchodovat zlomky standardních 400uncových slitků.
Případy použití: investice, kolaterál a další
Mike Oswin, globální ředitel WGC pro tržní strukturu a inovace, uvádí, že hlavním cílem je usnadnit používání zlata jako finančního kolaterálu. Ačkoli se alokované zlato přijímá jako zajištění, logistika často brání jeho praktickému využití. Nativní digitální PGI by mohly učinit zastavení zlata tak jednoduchým jako zastavení hotovosti nebo dluhopisů, čímž by se rozšířila role kovu v oblasti půjček, derivátů a institucionálních financí.
Může se tokenizované zlato rozšířit do futures a vypořádání?
Zatímco bezprostředním zaměřením WGC je kolateralizace, organizace vidí širší potenciál. Pokud by se PGI volně točily jako zajištění mezi účastníky trhu, mohly by časem sloužit jako nástroje pro vypořádání futures kontraktů nebo být integrovány do jiných obchodních infrastruktur. Oswin poznamenává, že to dnes není hlavní cíl, ale je to reálný další krok, jakmile tokenizované slitky získají likviditu a akceptaci.
Rozsah a ambice: z Londýna do globálních trhů
Londýnský Loco trh aktuálně zahrnuje 8 776 tun zlata — přibližně 927,5 miliardy USD k 30. červnu — a průměrně vypořádá 20 milionů uncí denně. WGC původně navrhlo rámec PGI kolem britského trhu, ale zamýšlí model přenositelný i do jiných jurisdikcí, včetně USA, pokud se právní a regulační rámce sladí.
Reakce průmyslu a rizika
Zastánci tvrdí, že tokenizované zlato může zlepšit účast na trhu, podnítit nové produktové inovace a snížit tření, které historicky omezovalo použití zlata jako kolaterálu. Kritici se však obávají, že digitální obaly by mohly zmenšit přitažlivost fyzického bullionu pro tradiční „gold bugy“, kteří oceňují jednoduchost a hmatatelnost. Kromě toho existují otázky týkající se právní vymahatelnosti, úrovně úschovy a rizika protistrany — oblasti, které WGC ve své bílé knize usiluje řešit jasnými řídicími a právními rámci oprávnění.
Proč je to důležité pro krypto a finanční trhy
Tokenizované zlato stojí na křižovatce krypto-nativních nástrojů a tradičních financí. Kombinací hmatatelných vlastností uchovatele hodnoty slitků s blockchainem umožněnou přenositelností a frakcionací by PGI mohly podnítit vznik nových modelů stablecoinů, kolaterálně krytých půjček a tokenizovaných investičních produktů. Pro obchodníky, správce aktiv a DeFi platformy zkoumající tokenizovaná aktiva je návrh WGC významným krokem směrem k prosazení tokenizovaných drahých kovů do hlavního proudu.
Jak geopolitika a tržní volatilita nadále zvyšují zájem o zlato, iniciativa PGI od WGC by mohla být katalyzátorem, který přivede digitální zlato do každodenního využití na trzích — za předpokladu, že právní rámce, úschovné praktiky a účastníci trhu nový model přijmou.
Zdroj: cnbc
Komentáře