Výrazný ústup ceny zlata: Jaké faktory ovlivnily aktuální pokles?

Světová cena zlata v uplynulém týdnu zaznamenala citelný pokles a propadla se na nejnižší úroveň za poslední měsíc. Tento vývoj ovlivnily zejména snížené geopolitické napětí, pozitivní zprávy z obchodních jednání mezi Spojenými státy a Čínou a také absence klíčových makroekonomických dat. Díky těmto okolnostem investoři začali preferovat rizikovější aktiva — například akcie a kryptoměny — což vedlo k prodejnímu tlaku na zlatých trzích. Vynořuje se otázka: bude pokles unce zlata pokračovat a kde lze očekávat další úroveň podpory?

Globální ekonomické události a jejich dopad na cenu zlata

Na začátku týdne přispěly zprávy o pozitivním vývoji vyjednávání mezi Washingtonem a Pekingem ke zvýšené ochotě investorů podstupovat riziko napříč světovými trhy – včetně těch akciových, stejně tak jako na trhu kryptoměn. Americké ministerstvo financí oznámilo, že obě největší ekonomiky přistoupILY ke snížení vzájemných cel až o 115 % a pozastavily jejich uplatňování na dobu 90 dní. Taktéž snížení napětí mezi Indií a Pákistánem a dosažení příměří přineslo další stabilizaci a ovlivnilo oslabení zlata. V důsledku těchto faktorů zlato oslabilo o více než 2,5 % a jeho cena se propadla pod hranici 3200 dolarů za unci.

Americká inflace a reakce trhů: dolar, zlato a digitální aktiva

V úterý byla zveřejněna data o spotřebitelské inflaci v USA (index CPI), která překvapila nižším růstem, než trhy očekávaly. Podle ministerstva práce v dubnu CPI i jeho jádrová složka vzrostly pouze o 0,2 %, tedy méně, než předpovídali analytici. To vedlo k dočasnému oslabení dolaru, což na chvíli podpořilo zlato. Nicméně pokračující uklidnění mezinárodních vztahů, včetně pozitivních signálů z jednání mezi Spojenými státy a Íránem a dohody Ruska s Ukrajinou o účasti na jednáních v Turecku, znovu ubíralo zlatu na atraktivitě. Výsledkem byl pokles unce až na minimálních 3120 dolarů.

Zprávy o americkém spotřebiteli ukazují na chladnutí poptávky

Páteční statistika indexu spotřebitelské nálady University of Michigan ukázala další zhoršení: v předběžném květnovém odhadu spadl index na 50,8 bodu, což je ještě méně než v předchozím měsíci. Ačkoli inflační očekávání na příští rok mezitím vystoupala na 7,3 %, to samo o sobě nestačilo k obrácení trendu na trhu zlata. Unce se i tak pohybovala pod klíčovou úrovní 3200 dolarů a zůstávala v dolní části týdenního cenového pásma.

Federální rezervní systém, globální geopolitika a budoucnost zlata

V nadcházejícím týdnu nečekáme významná makroekonomická data z USA až do čtvrtka, kdy budou zveřejněny předběžné hodnoty indexů nákupních manažerů (PMI) pro průmysl a služby od S&P Global. Pokud by hodnoty PMI klesly pod 50 bodů, znamenalo by to signál ekonomického ochlazení, což může oslabit dolar a naopak podpořit ceny zlata. Investoři včetně těch působících v kryptoměnovém sektoru se zaměřují také na vystoupení představitelů Fedu — pokud by, jak naznačil šéf atlantského Fedu, centrální banka plánovala jen jedno snížení úrokových sazeb letos, šlo by o pokračování restriktivní měnové politiky. To by podpořilo dolar a udržovalo tlak na zlato. Z pohledu nástroje CME FedWatch je však pravděpodobnost alespoň dvou snížení sazeb v roce 2025 téměř 80 %. Tento vývoj je významný i pro dlouhodobé investiční strategie – jak na akciových trzích, trhu se zlatem i na poli kryptoměn.

Technický pohled na zlato: kde jsou klíčové úrovně podpory a rezistence?

Z pohledu technické analýzy se index relativní síly (RSI) na denním grafu propadl pod neutrální hranici 50, což ukazuje na silný sestupný impuls v rámci drahých kovů. Cena zlata navíc vypadla z růstového kanálu, ve kterém se pohybovala v předešlých měsících. Pokud cena prorazí podpůrnou hranici na 3160 USD (na úrovni 50denního klouzavého průměru a hodnoty 38,2 % Fibonacciho retracementu), další cílové pásmo vidíme mezi 3045 USD a následně v rozmezí 3000 až 2980 USD za unci. V případě otočení trendu zpět do růstu je první silnou rezistencí pásmo 3290–3300 USD, následně důležité úrovně odporu na 3360 a 3430 USD. Tyto úrovně bedlivě sledují investoři do zlata i kryptoměn, kteří hledají bezpečný přístav i diverzifikační možnosti v době volatility klasických trhů.

Závěr: Zlato pod vlivem globální ekonomiky a vlivu kryptoměnových trhů

Krátkodobý vývoj ceny zlata bude nadále silně ovlivněn rozhodováním amerického Federálního rezervního systému, stavem hlavních makroekonomických ukazatelů a vývojem geopolitické situace. Významnou roli budou hrát také trendy na akciových trzích i na trhu kryptoměn, které v poslední době přebírají část zájmu tradičních investorů. Odborníci doporučují kombinovat technickou i fundamentální analýzu a nezapomínat na specifika digitálních aktiv při investičních rozhodnutí. Pro investory do kryptoměn a blockchainových aktiv nabízí současná situace zlata cennou lekci o síle diverzifikace a významu sledování globálního ekonomického dění.