7 Minuty
Přehled: ETH čelí obnovenému medvědímu tlaku
Ethereum (ETH) vykazuje známky obnoveného medvědího momentum, přičemž technické i on-chain indikátory ukazují na možný propad pod 2 000 USD během února. Obchodníci a analytici sledující cenovou akci, klouzavé průměry a MVRV pásma identifikují konvergenci signálů, které by mohly tlačit Ether do pásma 1 665–1 725 USD před tím, než se vytvoří robustnější dno. Toto období zvýšené volatility vyžaduje pečlivé sledování klíčových úrovní likvidity, chování velryb a metrik spojených s realizovanými zisky nebo ztrátami.
Technická analýza: Inverzní formace šálek s rukojetí
Dominantní technické uspořádání, které aktuálně působí na cenu ETH, je inverzní formace šálek s rukojetí (inverse cup-and-handle, IC&H). Po vytvoření zaobleného vrcholu a následném drobném kanálu zotavení prorazil Ether v lednu pod linii krku IC&H poblíž 2 960 USD a následný retest této úrovně skončil jako neúspěšný pokus o návrat. Tato klasická medvědí formace často končí propadem přibližně rovním maximální výšce šálku, což dává cílovou oblast poblíž 1 665 USD — přibližně 25 % pod tehdejšími cenami.
Pro potvrzení takového měřeného pohybu je důležité sledovat nejen samotné proražení, ale i objem obchodů při průrazu a při retestu. Nízké objemy během korekce směrem k linii krku mohou naznačovat nedostatek kupců a zvyšují šanci na pokračování poklesu. Také klasické potvrzovací signály, jako zvýšený objem při propadu nebo kumulativní pokles indikátorů založených na objemu, doplňují pravděpodobnost validního rozpadu formace.
Denní graf ETH/USD.
EMA jako rezistence potvrzuje převahu prodejců
Krátkodobé momentum indikátory posílily medvědí výhled. Pokusy o zotavení Etherea se zasekávají pod 20denními a 50denními exponenciálními klouzavými průměry (EMA), které fungují jako překážka nad cenou. Opakované neúspěchy při znovuzískání těchto EMA zvyšují pravděpodobnost pokračování směrem k medvědímu cíli podle IC&H v nadcházejících týdnech.
EMA jsou obzvláště užitečné pro krátkodobé a střednědobé obchodníky, protože citlivěji reagují na nedávné cenové pohyby než jednoduché klouzavé průměry. Pokud cena setrvá pod 20denní EMA s následným tlakem pod 50denní EMA, indikátory hybnosti (momentum), jako je RSI nebo MACD, mohou vykazovat klesající divarience, což dodatečně potvrzuje slabost kupujících. Z pohledu risk managementu to znamená, že dokud budou tyto EMA držet jako rezistence, agresivní nákupní pozice jsou rizikovější.
Inverzní šálek s rukojetí u Etheru.
On-chain kontext: MVRV pásma naznačují pokles
On-chain metriky doplňují technickou analýzu a směřují k nižším cenám. MVRV (Market Value to Realized Value) extrémní odchylková pásma Etherea ukazují, že dolní hranice se nachází kolem 1 725 USD. Tato pásma zvýrazňují cenové zóny, kde jsou mince obchodovány pod nebo nad průměrnou cenou, za kterou je držitelé naposledy přesouvali — což je užitečné pro identifikaci zón kapitulačního prodeje nebo akumulačního zájmu.
MVRV v praxi spočívá v porovnání tržní kapitalizace s realizovanou kapitalizací (součet hodnoty mincí v době jejich posledního pohybu). Když se tržní hodnota výrazně vzdálí od realizované hodnoty, znamená to, že velká část držitelů je v zisku nebo ve ztrátě, což může ovlivnit ochotu prodávat či nakupovat. Dolní pásmo MVRV tradičně indikovalo oblasti, kde docházelo k lokálnímu vyprodání a následné korekci směrem vzhůru — historicky byly tyto úrovně často spojeny s obrácením trendu.
Historicky ETH často zasáhl nebo prorazil nejnižší MVRV pásmo před obratem. Pozoruhodné precedentní události zahrnují duben 2025, kdy ETH propadl k nejnižšímu pásmu poblíž 1 390 USD a následně během měsíce vzrostl zhruba o 90 %. Podobný vzor dna se objevil i v polovině roku 2018. Tyto příklady ilustrují, že kontakt s nejnižším MVRV pásmem může znamenat příležitost k dlouhodobé akumulaci, nicméně načasování a doprovodné on-chain signály jsou klíčové pro potvrzení skutečného obratu.
MVRV pásma extrémní odchylky pro Ethereum.
Makroekonomická a sentimentová rizika
Širší tržní prostředí zesiluje riziko poklesu pro ETH. Riziková averze v akciových trzích a stažení spekulativních sázek spojených s umělou inteligencí vedly obchodníky k redukci pákového efektu a expozice v altcoinech. Někteří účastníci trhu se obávají, že by se mohl zformovat hlubší cyklický pokles ve stylu 2026, což by dále omezilo poptávku po krypto riskových aktivech.
Makro faktory jako změny očekávání monetární politiky (úrokové sazby), data o inflaci, sentiment institucionálních investorů, pohyby ve fondech a ETF s expozicí vůči ETH a likvidita v derivátových trzích mohou výrazně ovlivnit cenou akci. Například zvýšení reálných úrokových sazeb nebo prudká korekce akcií často vede k vyšší averzi k riziku a odlivu kapitálu z rizikových trhů, včetně kryptoměn. V takových podmínkách může být tlak na prodej zesílen maržovými výzvami a rychlými omezeními pákových pozic.
Co by měli obchodníci sledovat
Klíčové úrovně, které je nutné sledovat: bezprostřední podpora poblíž 2 000 USD, rozpadová (měřená) cílová úroveň IC&H kolem 1 665 USD a spodní MVRV pásmo poblíž 1 725 USD. Dále je důležité hlídat on-chain signály kapitulačního chování — rostoucí odtoky z burz, dramaticky negativní funding rates u perpetuals, nebo nárůst realizovaných ztrát — které by mohly signalizovat krátkodobé dno.
Naopak rozhodné překonání a udržení 20denní a 50denní EMA by negovalo nejmedvědštější scénáře a naznačovalo obnovený nákupní zájem. Obchodníci by měli kombinovat signály z různých zdrojů: technické formace, chování EMA, on-chain metriky jako MVRV, jak i hlavní makroekonomické indikátory. Takový vícevrstvý přístup snižuje riziko falešných signálů a zvyšuje šanci na včasné rozpoznání obratu trendu.
Praktická doporučení pro pozice a řízení rizik:
- Stanovte jasné stop-loss úrovně pod klíčovými supporty a nepřehánějte pákové efekty.
- Rozdělte vstupy do pozice (dollar-cost averaging), pokud plánujete akumulaci v pásmu 1 665–1 725 USD, abyste snížili riziko špatného načasování.
- Sledujte on-chain ukazatele likvidity, jako jsou zůstatky stablecoinů na burzách a množství ETH na burzách — prudký pokles může signalizovat omezenou nabídku k prodeji, zatímco nárůst zůstatků může indikovat připravenost k výprodeji.
- Pro krátkodobé obchodníky je užitečné sledovat funding rates a open interest u futures — extrémně negativní funding může podpořit zahánění shortů a rychlé krátkodobé obraty.
Pro obchodníky a investory zaměřené na Ethereum nabízí kombinace vzorů v grafech, EMA a čtení MVRV pásem komplexnější rámec pro řízení rizika a plánování vstupů i výstupů při očekávané volatilitě. Přístup, který kombinuje technickou validaci s on-chain kontextem a makroekonomickými faktory, zvyšuje šanci na informovaná rozhodnutí a minimalizaci nepříznivého rizika v období nejistoty.
Závěrem: ačkoli současná konvergence medvědích signálů naznačuje reálnou šanci na dočasný pokles směrem do zmiňovaného pásma 1 665–1 725 USD, historické příklady ukazují, že dotek nebo průnik dolního MVRV pásma často předcházel silným následným korekcím vzhůru. Proto je klíčové nehandlovat na základě jediného indikátoru, ale využívat širší spektrum dat k lepšímu načasování a ochraně kapitálu.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář