6 Minuty
Steady Bitcoin gains expected over the next decade
Výkonný investiční ředitel Bitwise, Matt Hougan, uvádí, že Bitcoin pravděpodobně přinese solidní výnosy v průběhu příštích deseti let, ale investoři by neměli očekávat typ blockbusterových, rok-za-rokem prudkých růstů, jaké se objevily v předchozích cyklech. Hougan tento výhled popisuje jako „desetileté pozvolné stoupání“ charakterizované stabilním zhodnocováním, nižší volatilitou než v minulých letech a občasnými korekcemi — růst je silný, avšak ne ohromující. Tento přístup zdůrazňuje význam dlouhodobé investiční strategie a správného řízení rizika v portfoliu obsahujícím kryptoměny, kdy institucionální adopce a infrastruktura pro custody postupně snižují některé dřívější rizikové faktory.
Why 2026 could be positive for BTC
Hougan zopakoval svůj názor, že rok 2026 by mohl být pro Bitcoin konstruktivní, předpověď, kterou poprvé sdílel již v červenci předtím, než BTC v říjnu vystřelil na nové historické maximum. Tento optimismus je podpořen pokračující institucionální adopcí, zvyšující se likviditou institucionálních produktů, jako jsou spotové a derivátové ETF, a dozráváním tržní struktury. Zatímco rychlé retailové obchodování může zvětšovat krátkodobou volatilitu, postupné a konzistentní nákupy velkých institucionálních hráčů pomáhají tlumit propady a omezovat rozsah poklesů, čímž se snižuje riziko extrémních 60% ztrát, jež se v historii vyskytly po některých vrcholových cyklech. Dlouhodobé institucionální zájmy, včetně bank, správců aktiv a penzijních fondů, vytvářejí stabilnější poptávku po BTC jako digitálním aktivu pro diverzifikaci portfolia.
Retail rotation and market cycles
Hougan částečně přičítá slabší závěr roku výstupu „rychle se pohybujícího retailového davu“, který uzavírá pozice v očekávání obratu čtyřletého cyklu aktiva. Tato retailová rotace může při cyklických vrcholech znásobit propady likvidity a způsobit prudké krátkodobé výprodeje. Tržní účastníci se však neshodují, zda je tradiční čtyřletý cyklus stále nezměněn — někteří poukazují na načasování říjnových vrcholů jako konzistentní s minulými cykly, zatímco jiní varují, že se dynamika trhu mění kvůli novým fundamentům, jako je větší institucionální účast, regulatorní jasnost a vznikající produkty (např. ETF, custody řešení a regulované deriváty). Pro investory je důležité chápat rozdíl mezi historickými cykly založenými na halvingu a modernějšími faktory, které formují nabídku a poptávku, jako jsou on-chain metriky, likvidita na futures trhu nebo buy-and-hold strategie institucionálních investorů.
Hlavní investiční ředitel ReserveOne, Sebastian Beau, zdůraznil nedávnou volatilitu a poznamenal, že Bitcoin ztratil zhruba 30 % od svých říjnových maxim — pro mnoho držitelů bolestné, avšak mnohem méně prudké než propady v dřívějších cyklech. Beau a další analytici také vyzdvihují, že regulatorní jasnost, včetně klasifikace Bitcoinu americkou komisí SEC jako komodity, posiluje jeho dlouhodobé investiční odůvodnění. Tato regulace podporuje vznik regulovaných produktů, zlepšuje důvěru institucionálních investorů a usnadňuje integraci Bitcoinu do tradičních portfolií. Současně je ale třeba sledovat i mezinárodní pravidla, daňové politiky a otázky custody, které mohou ovlivnit náklady na držení a likviditu.
Price context and analyst views
V době publikace se Bitcoin obchoduje přibližně za 87 818 USD, což představuje pokles o 3,81 % za posledních 30 dní podle dat CoinMarketCap. I přes tento odliv kapitálu z krátkodobých spekulací setrvalá institucionální akumulace podporuje trh a snižuje riziko extrémních drawdownů. Někteří zkušení obchodníci zůstávají opatrní; například Peter Brandt navrhl, že Bitcoin by se mohl do poloviny až konce roku 2026 vrátit do oblasti kolem 60 000 USD, čímž ilustruje spektrum rizikových scénářů, které by investoři měli zvažovat. Analytici často kombinuji kvantitativní indikátory (jako jsou on-chain ukazatele zásob a toku, MVRV, netflowy do burz a futures poměry) s fundamentálními faktory (institucionální kapitál, regulace, makroekonomické prostředí) k odhadu možného průběhu cenového vývoje Bitcoin. Je důležité rozlišovat mezi krátkodobými tržními šoky a strukturálními změnami, které mohou dlouhodobě ovlivnit cenu a adopci BTC.
Political and macro influences
Politické události, jako změny v americké administrativě, se občas shodují s pohyby cen — Bitcoin dosáhl nových maxim počátkem roku 2025 po inauguraci Donalda Trumpa — ale Hougan se domnívá, že potenciální přínos z takových událostí je omezený. Se srozumitelnějším regulatorním rámcem a rostoucí institucionální účastí podle něj nezbývá mnoho marginální politik, která by dramaticky zvýšila cenu Bitcoinu přes noc. Nicméně makroekonomické faktory, jako úrokové sazby, inflace, geopolitická rizika a pohyby kapitálu do bezpečných přístavů, mohou ovlivnit krátkodobou poptávku po digitálních aktivech. Investoři by měli sledovat měnovou politiku centrálních bank, vývoj reálných sazeb a korelace mezi BTC a tradičními aktivy (akcie, zlato), aby pochopili, kdy může Bitcoin fungovat jako diverzifikátor versus kdy je citlivý na širší tržní sentiment.
Pro investory do kryptoměn je hlavní poselství praktické: očekávejte, že Bitcoin zůstane dlouhodobým aktivem růstu v rámci diverzifikované alokace do kryptoměnového prostoru, ale plánujte s periodickou volatilitou a umírněnými ročními výnosy ve srovnání s historickými „blowout“ roky. Institucionální poptávka, jasnější regulatorní rámce a pokračující dozrávání trhu s kryptoměnami by měly nadále podporovat argumenty pro zařazení BTC jako jádrové expozice v oblasti digitálních aktiv. Praktické doporučení pro investory zahrnují pravidelné rebalancování portfolia, využití dolních prahů při nákupu, zavedení pravidel pro řízení rizika (stop-loss, pozicování), a pečlivý výběr custody a regulovaných produktů, které snižují protistranové riziko a zvyšují transparentnost investice. Dále je vhodné zvažovat daně a regulatorní povinnosti v jurisdikci držitele, protože právní prostředí může významně ovlivnit čisté výnosy z investice do BTC.
Zdroj: cointelegraph
Zanechte komentář