7 Minuty
Přehled: BTC testuje klíčovou podporu 85 000 USD
Bitcoin se dnes dopoledne přiblížil k oblasti podpory kolem 85 000 USD poté, co v předvečer americké zprávy o zaměstnanosti do trhu dorazila vlna likvidací. Po včerejším obchodování nad 89 000 USD BTC klesl až na minimum 85 427 USD, než se částečně zotavil na zhruba 85 798 USD ke chvíli psaní. Prodejní tlak srazil cenu Bitcoinu zhruba o 9 % pod vrchol z minulého čtvrtka a asi o 32 % pod nejvyšší hodnotu roku, což podtrhlo vysokou krátkodobou volatilitu na trhu s kryptoměnami.
Proč pokles? Makrodata a tržní sentiment
Zpráva o zaměstnanosti v USA: krátkodobý spouštěč volatility
Trhy vstoupily do seance opatrně před zveřejněním měsíční zprávy o zaměstnanosti v USA (nonfarm payrolls) naplánované na 8:30 ET. Ekonomové dotazovaní agenturou Reuters očekávali zpomalení růstu zaměstnanosti za říjen s konsenzem kolem 55 000 nových pracovních míst — přibližně polovina nárůstu z předchozího měsíce. Indikátory pracovního trhu silně ovlivňují očekávání ohledně měnové politiky Fedu, a proto jakékoliv překvapení v těchto datech může rychle změnit ochotu investorů přijímat riziko, což se propisuje i do cen kryptoměn jako Bitcoin.
Výhled Fedu a očekávání snížení sazeb
Tržní účastníci jsou citliví na signály a komentáře Federálního rezervního systému. Pomalejší růst trhu práce může snížit inflační tlaky a teoreticky zvýšit pravděpodobnost dřívějších snížení sazeb; současně však Fed v nedávné době naznačil jen jedno možné snížení v roce 2026 i přes minulý týden provedené snížení o 25 bazických bodů. Kryptoměny, především Bitcoin, mají tendenci růst, pokud se zvyšují očekávání snížení sazeb, a naopak ztrácet, když centrální banka vystupuje opatrně nebo jestřábím tónem.
Likvidace, futures a pohyby derivátů
Hromadné likvidace zasáhly long pozice
Zvýšená nejistota a realizace zisků u obchodníků používajících pákový efekt vedly k lavině likvidací. Platforma CoinGlass zaznamenala přibližně 653,4 milionu USD v celkových likvidacích kryptoměn, z toho asi 576,6 milionu USD připadlo na long pozice. Bitcoin tvořil přibližně 169 milionů USD z těchto long likvidací, když obchodníci s pákovými sázkami byli rychlým propadem nuceni uzavírat pozice. Tento typ nuceného deleveragingu často zhoršuje pokles ceny, protože prodejní objednávky z likvidací přesahují běžnou likviditu v knize objednávek.
Otevřený zájem a reakce trhu s futures
Vlna likvidací se shodovala s poklesem otevřeného zájmu na futures. Otevřený zájem u BTC futures klesl za posledních 24 hodin přibližně o 2 % na zhruba 59,8 miliardy USD, což představuje výrazný pokles z úrovně 94,1 miliardy USD zaznamenané na začátku října. Klesající otevřený zájem může signalizovat deleveraging na straně derivátových stolů a snižování expozice, protože obchodníci redukují riziko v podmínkách zvýšené volatility. Dlouhodobě vysoký open interest může indikovat nasazení kapitálu a potenciální energii pro prudké pohyby v obou směrech, zatímco jeho prudké snížení často doprovází konsolidaci a útlum obchodních příležitostí.
Institucionální toky a dynamika ETF
Spotové Bitcoin ETF v USA zaznamenávají odlivy
Institucionální poptávka se v prosinci jeví utlumená. Data SoSoValue naznačují, že americké spotové Bitcoin ETF evidovaly dosud v prosinci čisté odplyny ve výši 158,8 milionu USD, čímž pokračoval trend z listopadu, kdy tyto fondy odevzdaly téměř 3,5 miliardy USD. Snížené toky do ETF mohou odstranit podpůrný nákupní tlak pod cenou spot a během rizikových epizod zvýšit tlak na pokles. Navíc rozdíly v likviditě mezi spot trhem a ETF mohou ovlivnit arbitrážní mechanismy, které obvykle udržují cenovou paritu mezi spotem a ETF podkladovými aktivy.
Nároky na koordinovaný prodej
Někteří pozorovatelé trhu naznačili, že pokles může odrážet soustředěný prodej velkých hráčů. Výrazný příspěvek na sociálních sítích od komentátora Tracera uváděl, že hlavní subjekty — včetně Binance, Coinbase, Wintermute a velrybích účtů — společně prodaly blízko 2 miliard USD v BTC, což mělo pomoci urychlit pokles. Taková tvrzení jsou obtížně ověřitelná bez přístupu k interním datům burz a OTC protistran, nicméně koncentrace likvidity a velké blokové prodeje mohou trh krátkodobě destabilizovat, zvláště když likvidita v knihách objednávek klesá.
Sentiment trhu a názory analytiků
Vítězí strach, názory se rozcházejí
Index Crypto Fear & Greed zůstal v oblasti extrémního strachu, což signalizuje přetrvávající opatrnost mezi obchodníky a investory. CTO Komodo Platform Kadan Stadelmann varoval, že Bitcoin by se v krátkém období mohl posunout směrem k 75 000 USD, přičemž na delším horizontu si stále udržuje cílovou hodnotu kolem 135 000 USD i přes dočasné výkyvy. Tyto protichůdné prognózy ukazují na rozdílné časové horizonty a přístupy k riziku mezi účastníky trhu: krátkodobí obchodníci sledují likviditu a technické úrovně, zatímco dlouhodobí investoři hodnotí fundamentální adopci a institucionální zájem.
Úrovně podpory a tok objednávek
Někteří analytici jsou v blízké perspektivě opatrně optimističtí ohledně technických podpor. Analytik Ted Pillows upozornil na značné nákupní příkazy hlášené na Binance v rozmezí 80 000 až 85 000 USD, což naznačuje, že úroveň 85 000 USD by stále mohla fungovat jako strukturální podpora. Pokud tyto objednávky zůstanou v platnosti a nebudou rychle vymazány likviditou, mohou pomoci zmírnit volatilitu a omezit další okamžitý pokles. Hloubka knihy objednávek a místo koncentrace likvidity (CEX vs. OTC) jsou klíčové pro identifikaci, zda se jedná o skutečnou oporu nebo jen dočasnou bariéru tvořenou štítovými objednávkami.
Co by měli obchodníci sledovat dále
Klíčové makro a on-chain signály
Obchodníci by měli sledovat několik zásadních vstupů současně: skutečné údaje o měsíční zaměstnanosti v USA (nonfarm payrolls), případné následné komentáře Fedu, které by mohly ovlivnit očekávání snížení sazeb, úrovně open interestu na futures a metriky likvidací. Dále jsou užitečné on-chain toky do a z spot ETF, rezervy bitcoinů na burzách (exchange reserves), přesuny velrýbích adres a objemy v OTC kanálech. Analýza rozdílu mezi terminovanou (futures) a spot cenou (basis) může indikovat, zda trh očekává pokles či nárůst ceny, a také identifikovat stav sentimentu institucionálních účastníků.
Řízení rizik a volatilita
S ohledem na nedávné likvidace řízené pákovým efektem zůstává řízení rizik klíčové. Obchodníci využívající futures a margin by měli přehodnotit velikost pozic, úrovně stop-loss a maximální přijatelné riziko na obchod. Strategie s postupným nákupem (dollar-cost averaging) může být vhodná pro dlouhodobé investory, kteří mají vyšší toleranci k volatilitě, zatímco kratší horizonty vyžadují přísnější kontrolu expozice. Doporučuje se také sledovat korelace mezi BTC a tradičními aktivy (akcie, výnosy dluhopisů), protože změny v korelaci mohou dočasně měnit efektivitu diverzifikace portfolia.
Závěr a prohlášení
Test Bitcoinu úrovně podpory 85 000 USD odráží kombinaci makroekonomické nejistoty, klesajících institucionálních toků a nuceného deleveragingu na trzích s deriváty. Někteří analytici varují před hlubším propadem směrem k 75 000 USD, zatímco jiní upozorňují na soustředěné nákupní příkazy, které by mohly cenu stabilizovat. V každém případě je pravděpodobné, že volatilita bude přetrvávat, dokud se neobjeví jasnější makro signály nebo výrazná změna v institucionálním zájmu a likviditě trhu s kryptoměnami. Investoři a obchodníci by měli kombinovat technickou analýzu, on-chain metriky a monitorování makro událostí při tvorbě obchodních a investičních rozhodnutí.
Zdroj: crypto
Zanechte komentář